中欧养老目标基金价格_中欧养老产业混合基金

1.什么情况？几大运营商疯狂大涨板块放量飙升近7%

2.养老目标基金排名

3.兵贵神速！个人养老金基金扩容至80余只公募加班加点上线开户预约功能

4.养老目标基金全攻略：新手学会这3招，选择养老目标基金

5.养老基金中欧预见养老2035怎么样？（附产品介绍与情况分析）

6.个人养老金业务“靴子”正式落地多家公募火速解读怎么买

7.养老目标基金投资人最短持有期

“国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。”，这无疑是个人养老金账户最大的卖点所在。

谁需要关心个人养老金账户

今次的个人养老金，本质上是一个税收优惠推动的“第三支柱养老”建设工程。

这是对第一支柱基本养老金(常说的“四金”中的那个)和第二支柱企业年金的一个重要补充，这三者共同构成了中国养老体系的“三大支柱”。

EarlETF的读者，相信大多都是老基民，很早就开始用基金来为养老做计划了。

那么你是否需要关注此次的个人养老金账户政策呢？

其实，这完全取决于你的实际个人所得税税率。

下表是我国的个人所得税税率，共分7档，这是在扣除四金、专项扣除等之后，以“应纳税所得额”来计算税收。

诸位不妨打开个人所得税APP，看一下“应纳税所得额”和“应纳税额”，这两者相除，就是你的实际所得税率——这个数字，也决定了你未来从个人养老金账户中可以获得税收优惠。

举个例子，如果你的全年应纳税所得额是20万，那么应纳税额就是200000×20%-16920=23080元，对应的所得税率就是11.54%。

虽然目前个人养老金的税收优惠政策还没明细，如果参考专项扣除，每年12000元的个人养老金也能扣除，那么原本20万元的应纳税所得额就会降低为18.8万元，应纳税额就变为20680元，减少了2400元。

当然，具体税收优惠，只是一种假设。但原理是相通，你的实际个人所得税税率越高，那么从个人养老金可以获得税收优惠就越大，就越有必有使用个人养老金。

个人养老金买什么？

有了个人养老金账户，买什么？

根据此次政策的规定：

个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。

身边有一些朋友，已经盘算着届时用个人养老金账户买保险、买理财产品，他们的思路主要就是获得税收优惠，不想在个人养老金账户的资金冒风险。

这当然是一种思路，但并不是笔者推崇的，原因有两点：

①个人养老金账户的支取，一般要退休后，其锁定期非常长。在这样的账户中，去买一些期限较短的稳健产品，却付出如此长的锁定期作为代价，有点可惜；

②稳健类产品的长期收益偏低，不足以应付未来养老的全面需求。

在笔者看来，以个人养老金账户动辄20年30年的投资周期，足够的权益类投资依然是必要的，毕竟根据中证指数公司发布的股票基金指数，2003年至2022年4月22日的年化收益为12.44%。

基金赚钱，基民不赚钱，一直是困扰中国基金业的长期难题。这个难题，主要来自两方面，一方面是基民错误的择时，往往是牛市疯狂追高，熊市疯狂割肉；另一方面，则是基金选择不当，过于侧重大涨大跌的赛道型基金。

基民错误择时的问题，个人养老金账户无疑是最佳解决方案。毕竟，个人养老金账户一旦存入短期就不能取出，这就逼迫基民成为一个长期投资者，而不是短线思维，再加上每年为了获取税收优惠必须坚持定投，长期或许能享受到定投的“微笑曲线”。

至于选基错误问题，由于现在个人养老金账户还是一个初步方案，还不知道会不会限定可投基金、保险、理财产品的品类，但在笔者看来，目前基金行业已经推出的各类FOF，尤其是生命周期FOF，其实是很好的应对。

之所以过去一段时间，许多基民蒙受大幅亏损，就在于错买了大跌的某些赛道主题基金——这些基金没有足够分散化，风险不比股票小许多。而类似FOF这样组合式投资最大的好处，就是让收益的分布更集中，虽然不容易出现特别好的情况，也不容易出现特别差的情况，这对于长期养老，是比较合适的。

下表是目前已经成立的六只2050目标养老FOF自2019年下半年以来的阶段收益和迄今收益，可以虽然彼此之间表现有差异，但差异绝没有基金差异那么大，尤其是拉长期限来看的话。

数据来源基金定期报告

这样的品类，可以规避选错基金的悲剧，更适合普通人用于养老需求。

生命目标FOF为何适合养老金

FOF很多，之所以笔者要用2050目标养老来举例，就在于这样的基金形态，是与个人养老金的需求比较匹配的。

许多基民持有基金体验不好，很大程度上是“风险过度暴露”。

无论是70后、80后还是90后，不少基民往往是把基金当股票，全仓偏股型基金，上涨时候是很爽，跌起来也痛得很。

但从理财规划角度，这样的风险暴露是有问题的，因为距离退休越近，你越应该有稳健的投资配置。

在理财上，一般有一个“100-年龄”法则，比如一个30岁的基民，权益类投资的比例在70%比较合适，如果是40岁，就应该降低到60%比较合适。

不过，要做到这点，涉及定期调整偏股和偏债类基金的比重，对普通基民，过于复杂。

而生命周期FOF类基金的优点就在于，在漫长的运作过程中，会自动根据设定的规则来调整股和债类资产的比重。

下表来自于中欧预见养老2050FOF(007241)的招募说明书，可以看到其初期的权益类资产比重比较高，比如目前2022年在65%到80之间。

但是随着逼近2050年退休目标年份，权益类资产比重会逐步下降，2050年时仅为0-27.07%，而20250年退休之后，这个比重进一步下降，最低为20%以下。

下面这张曲线图，看起来或许会更直观。

这样的设置，相当于为持有人提供了一个科学且“自动档”股债配置组合。

自营为主模式降低成本

FOF和基金投顾作为专业投资人帮助选基金的新形态，这些年日渐成熟。

但不可否认的是，FOF和基金投顾都要收取额外的管理费，基金本身的费率加上FOF或投顾的双重费率，是许多投资人关注的问题——尤其是遇上个人养老金账户动辄20年甚至30年的持有周期的话。

这的确是一个巨大的挑战。

下表是一个试算，估算了基金本身不同长期收益率情况下，如果再叠加一个0.9%的管理费损耗，在30年维度下，对于收益的最终损耗。

可以看到在8%至15%不同的长期预期收益率下，0.9%的年管理费费率，经过30年的叠加后，要损耗掉20%至25%的收益，这也是一个颇为惊人的数字了。

在养老金账户长期持有的前提下，个人很是欣赏中欧远见养老2050FOF(007241)的思路。这明显就是一个面向FOF管理费最小化的解决思路。

在其2022年一季报中，基金经理这样概括过投资权益类资产的思路：中欧内部主动+外部指数基金。

这对于中欧基金这样的以权益为主的基金公司，这是一个聪明的思路。

下图是中欧预见养老2050五年持有FOF基金(007241)的管理费收取条款，请注意高亮的部分。这段话看着有点晦涩，用大白话说就是中欧的FOF买中欧自己的基金，这部分就不收取FOF管理费，没有双重收费了。

截图自“中欧预见养老2050五年持有FOF基金”招募说明书

理论上，一只FOF如果持有的全部是自家的基金，FOF管理费就近乎于零了。

中欧基金的产品线还是很丰富的，消费医药科技这些成长赛道明星基金经理不少，价值这块除了早年曹名长近年还有袁维德，“自产自销”的难度不大。

当然，FOF基金经理，根据市场情况会有阶段性的一些倾向，就会通过其他公司的指数基金来完成。

下表是中欧预见养老2050五年持有FOF去年三季报的基金持仓，排名第一的银行ETF，是新加入的。虽然这块持仓因为不是中欧自家基金，FOF要收取管理费，但因为华宝的银行ETF管理费为0.5%，大大低于主动型基金，所以即使加上中欧预见养老2050五年持有FOF收取的0.9%管理费，两者叠加依然没有超过普通主动型基金1.5%的管理费水平。

截图来源基金2021年三季报

通过这种自家主动+别家指数的方式，中欧预见养老2050五年持有FOF可以在一定程度上控制整个FOF合计的管理费开支，与一直偏股型基金相若，如此就无需过度承受FoF双重收费对收益的损耗了。

在笔者看来，如果主打养老金账户，可以看看中欧的这个策略，将费率控制一下。

当然，作为一个FOF，能省费率，固然好，但核心还是希望在基金选择配置上，能够有可观的超额收益。

下表呈现的是截至今年3月31日的历史回报，可以看到其在多个时间维度下，都跑赢了沪深300指数。

基金业绩、基准来源于定期报告，指数来源wind，截至2022/3/31

如果以年度回报来看，2020、2021年都是涨幅显著。

基金数据来源定期报告，指数来源wind，截至2021年底

虽然个人养老金账户从政策推出到落地，还有时日。

但放眼长远，是该先开始筛选合适的基金产品，待政策落地，便可直接操作了。

什么情况？几大运营商疯狂大涨板块放量飙升近7%

9月7日，支付宝上的“养老”专区已经全面上线，但是支付宝养老金还不能购买。那么这个功能是有什么样的作用?如何使用?什么时候才可以购买支付宝养老基金?下面小编就来全面结束支付宝养老目标基金。

支付宝养老基金什么时候可以买

其实根据支付宝透露的消息，这次总共会上线两只养老基金;

将于9月10日正式启动发售，而且这两只养老基金都是属于中欧、泰达宏利旗下的产品。

另外据了解，目前除中欧、泰达宏利外，蚂蚁财富还在与其他基金公司做相关产品测试、对接;

后续，之后还会上线12只不同类型的养老基金，感兴趣的朋友到时候可以去“养老专区”进行了解与选择。

支付宝养老目标基金怎么用

目前，市面上获准发行的养老目标基金分两种，即按退休日期选择的“目标日期型”，和按风险偏好选择的“目标风险型”。 即将在蚂蚁财富上发售的“中欧预见养老目标日期2035三年持有”是典型的目标日期型，主要针对2035年左右退休的投资人群，权益投资比例会随着2035年的临近而逐步降低。而“泰达宏利泰和平衡养老目标”则属于目标风险型，“平衡”代表这款产品长期固定在中等风险水平。

据了解，目前除中欧、泰达宏利外，蚂蚁财富也在与其他基金公司做相关产品测试、对接，后续，首批其余12只不同类型的养老基金也将陆续登陆养老专区，给投资者提供更丰富、多样的选择。

14只养老基金如何选

据基金从业人士介绍，与普通基金相比，养老目标基金的特点包括：一是采用成熟的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。二是在发展初期主要采用FOF，即基金中的基金，是以基金为投资标的，试图通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。在形式运作上，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险，力求稳健。

专家建议，首先投资者评估自己的退休日期。首批养老目标基金14只中，目标日期基金最多有9只。只要算好自己的退休大概时间就行了，选择一个产品名字里有对应日期的即可。据介绍，目标日期基金初期是以一个股票仓位，权益型的基金比较高的，偏股型的FOF基金。随着退休日期的临近，过渡到平衡型的基金，再到相对稳健的偏债型的基金，符合整个人的生命周期。

其次，评估自己的投资偏好，选择与自己投资偏好相匹配的产品。例如，投资者如果对市场时机、自己的风险承受能力变动不太了解，没有时间精力管理投资和维护，建议选择提供一站式解决方案的目标日期基金;如果清楚自己的风险偏好，又专业性比较强，可以选择目标风险基金，选择与自身风险特征相匹配的产品。

第三，评估基金公司的养老金的实力。除了养老目标基金这类公募产品，一家基金公司的养老金业务包括社保、基本养老、企业年金、职业年金等，这些业务的委托人、投资人是谁?全国社保、大型企业、机关事业单位，众所周知，这些机构的要求非常严格，能达到他们要求的公司一定是长期业绩非常稳定出色的。

第四，3年封闭优于1年和5年封闭。据了解，首批获批的14只养老目标基金有目标日期、目标风险两类，封闭期从1年、3年、5年都有，各具特色。其中3年期封闭期的产品最多。从之前有过的数据统计，历史数据显示，3年期的收益率明显高于1年期和5年期的收益率。

养老目标基金排名

今日早盘，A股整体大幅高开，白马蓝筹股依旧强势，上证50指数盘中一度放量拉升近3%，再创反弹以来新高，近1个月最高累计上涨逾17%，领涨两市。

盘面上，电信运营、食品饮料、央企改革、信创等板块涨幅居前。北上资金净流入90.05亿元。

白马蓝筹股受青睐

近日，个人养老金36个先行城市(地区)公布，成为市场关注的热点，带动银行、保险、中字头、食品饮料等白马蓝筹股集中的板块轮番上涨。

今日早盘，电信运营板块放量飙升近7%，创8个半月来新高，半日成交超昨日全天成交，中国联通再次冲击涨停，中国电信、中国移动等均大幅上扬；食品饮料板块亦放量涨逾4%，熊猫乳品、品渥食品20%涨停，道道全、煌上煌、妙可蓝多等逾10股也强势涨停。

一般来说，养老金是风险厌恶型资金，偏好低风险、长久期、高分红的股票。借鉴美国成熟市场经验，其养老金入市初期利好大盘风险、价值风格，美股长牛也得益于养老金入市。从美国个人退休账户目前的资产构成看，基金投资占到全部个人退休账户资产的45%，其中养老目标基金(FOF)占据了近半壁江山。

今日，英大基金旗下3只以2035年、2055年、2060年为日期目标的养老FOF发售。中欧基金、兴证全球基金等公募也陆续上新养老FOF.此外，目前申报待批的还有易方达基金、泰康基金、平安基金、汇添富基金等公募旗下的逾15只养老FOF。

养老FOF其实并不是新产品，已走过四个年头。统计数据显示，截至今年三季末，养老FOF累计合并规模约为944.41亿元，从单只产品的规模情况看，交银安享稳健养老一年(FOF)基金规模已达154.58亿元，远超同类产品排名第一。

中信证券预计，到2035年，个人养老金理财规模或将达12万亿元，按养老理财30%、养老储蓄25%、养老目标基金20%、个人养老保险10%、其他15%的比例预估，养老目标基金接近2.5万亿元规模。

新冠检测逆势重挫

在大盘大幅上涨之际，此前大红大紫的新冠检测板块却逆势下挫，板块指数早盘单边放量下跌近3%，泰林生物、热景生物、广生堂等多股盘中均直线下跌逾10%；在新冠检测板块重挫的带动下，医药股整体逆势下跌，新冠药、猴痘概念、生物疫苗等细分板块跌幅居前，众生药业、近岸蛋白等跌停或跌超10%。

昨日晚间，北京、成都、广州、重庆等多地公布，坚持国家防控方案第九版、落实二十条优化措施，采取更为科学精准的防控措施，努力降低对人民群众生活的影响。对风险岗位、重点人员开展核酸检测，不得扩大核酸检测范围。一般不按行政区域开展全员核酸检测。

另外，核酸检测行业乱象，近日不断发酵，引发舆论强烈关注。截至2022年11月30日，被查处的核酸检测违规案件已超10起，涉及企业超11家，所涉问题情节严重者甚至触及传染病防治法的司法红线。

A股市场上，上市公司一与核酸检测关联，股价就暴涨。11月2日，泰林生物在投资者互动平台上披露免疫层析耗材NC膜项目扩产进度。受此消息影响，泰林生物开启暴涨模式，近1个月来由35元附近，最高涨至近87元，期间3度20%涨停，累计大涨近150%。

泰林生物短期暴涨也引起了监管层的关注，深交所日前向泰林生物下发关注函，要求其说明NC膜产品满产情况下预测收入、是否存在通过互动易回复迎合市场热点、配合二级市场炒作股价等问题。

泰林生物在股价异动风险提示公告中曾表示，截至今年三季度，公司NC膜销售收入91.4万元，占前三季度公司销售收入的比例为0.39%，占公司整体销售比例很低。NC膜的市场需求容易受疫情波动等因素的影响，未来的销售业务具有不确定性。今日早间泰林生物盘中一度重挫近17%。

而今日，安旭生物公告，公司生产的新型冠状病毒抗原检测试剂(笔型)于近日获得日本独立行政法人医药品医疗器械综合机构(简称“PMDA”)的认证。在新冠检测板块整体大跌背景下，安旭生物没能像此前相关个股一样暴涨，早盘反而大跌逾8%。

兵贵神速！个人养老金基金扩容至80余只公募加班加点上线开户预约功能

养老目标基金排名如下：

1、长盛养老健康产业灵活配置混合(000684)。

长盛基金管理有限公司（以下简称 “公司”）成立于1999年3月26日，是国内最早成立的十家基金管理公司之一，也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金管理公司之一。

2、工银养老产业股票(001171）。

工商银行卡总资产里的养老金钱是指做为养老金而使用的钱，工商银行养老金基本账户上的数字是指代表这个基本账户的账号，有可能是银行账号，目前工商个人网上银行提供“养老金服务”功能，您在网银系统实现的个人养老金业务功能主要包括账户信息查询、业务信息查询（缴费、投资收益、支付、转移、账户划转、公共账户权益分配等）、业务申报（信息变更）

3、国寿安保中证养老产业(168001)。

国寿安保添利货币在支付宝可以找到。该基金近七日年化约3.82%，比余额宝高得多。根据产品信息，国寿安保添利货币的风险等级为“低风险”，风险程度和余额宝差不多，亏损概率很小。

4、广发养老指数A(000968)。

广发基金管理有限公司经中国证监会证监基金，于2003年8月5日成立，是业内第 30 家成立的基金管理公司，总部设在广州，公司注册资本金12688万元人民币。旗下拥有全资子公司广发国际资产管理有限公司、全资二级子公司广发国际资产管理(英国)有限公司，控股瑞元资本管理有限公司等。

5、中欧养老产业混合(001955）。

中欧预见养老2035主要针对的是在2035年左右退休的投资人，权益投资比例会随着临近2035年而降低。在预设目标时间的情况下，基金管理人会根据剩余时间的长短、预期收益情况、以及风险性来调整资产配置，随着时间的变化投资组合也会变化。

养老目标基金全攻略：新手学会这3招，选择养老目标基金

个人养老金基金迎来新进展，入选产品池迅速扩容。

继上周40只养老目标基金增设个人养老金专属Y份额后，11月15日和16日，易方达、华夏、富国、国泰、万家、平安、华宝、国投瑞银等多家基金公司陆续发布公告，再度对超40只养老目标基金增设Y份额。至此，个人养老金基金的产品数量已经超80只，投资者通过个人养老金账户购买个人养老金产品有了更多选择。

与此同时，本周以来，广发、南方、中欧、华宝等多家基金公司已经先后上线个人养老金账户的开户预约功能，个人养老金账户正式上线已经指日可待。

个人养老金基金扩容至超80只

近日，个人养老金基金不断扩容，11月16日，易方达、华夏、广发、富国、南方、中欧、国泰、万家、平安、博时、天弘、工银瑞信、国投瑞银等多家基金公司陆续发布公告，对旗下部分养老目标基金增设个人养老金专属Y份额，包括平安养老目标日期2035三年、万家稳健养老目标三年、国泰民安养老目标日期2040三年等合计超40只产品；前一天，11月15日，华宝基金也对旗下华宝稳健养老目标一年增设Y份额。

在此之前，11月11日，40只个人养老金基金刚刚获批并增设Y份额，整体来看，个人养老金基金数量已经达到超80只。投资者未来可通过个人养老金账户认购个人养老金基金的Y类基金份额，管理费和托管费将享有五折的费率优惠，不收取销售服务费。

值得注意的是，截至目前，中欧、万家、天弘等多家公司旗下的养老目标基金已经全部新增Y类基金份额。上述基金公司也表示，未来将持续完善养老目标基金产品线，力争满足多样化的养老投资配置需求。

例如，中欧基金透露，下一阶段计划布局3只养老FOF，其中包括1只TDF以及2只TRF，均已获批(待募集)。待布局完成后，中欧预见2025、2035、2045、2050等4只TDF将形成梯度布局，满足不同年龄客户的养老投资诉求；中欧预见稳健、预见均衡、颐享平衡3只TRF将形成不同风险偏好的产品布局，提供一站式养老配置工具。

万家基金表示，获批增设Y份额是万家基金落地个人养老金业务的重要一步，预示着广大投资者距直接通过个人养老金账户购买个人养老金产品又近了一步。万家基金是中国社保学会社会保险基金投资管理专业委员会会员单位，公司较早配置了经验丰富的专业人员对养老金相关领域开展研究，参加了监管部门组织的个人养老金政策相关课题研究，并成立了养老金部专门进行相关业务的筹备工作。

多家公司上线个人养老金开户预约

在基金产品陆续增设个人养老金账户专属Y份额的同时，个人养老金账户的准备工作也在日益完善。证券时报记者注意到，本周以来，广发、中欧、南方、华宝等多家基金公司已经陆续上线个人养老金账户的开户预约功能，投资者可以在填写相关资料后进行预约。

此外，富国、嘉实等基金公司还专门在直销渠道设有“养老专区”。富国基金表示，目前正在全面升级直销业务专区的个人养老金各项业务，为普通投资者提供养老金知识科普、贴近个人养老生活的投教和陪伴服务，还涉及优化个人养老金计算器等各方面功能，以期让投资者更全面、清晰地认知首期个人养老基金。

可以预期的是，个人养老金账户上线已经指日可待。华宝基金表示，公司已从产品资质审核、系统技术对接等多个层面做好了充分的准备，争取第一时间在各个平台为广大投资人提供优质的个人养老金投资服务。未来，华宝基金将继续深耕养老金融，以专业的资产管理能力服务大众投资人，为养老金资产的保值增值作出贡献。

平安基金养老投资总监高莺表示，作为个人养老金投资标的的管理人，平安基金将高标准、严要求，配备专业团队、针对性健全内部控制及风险管理机制，确保资金闭环运行、资产安全独立，落实长期考核、长期评价要求；同时，将尽力做好公募养老产品的布局和投资，与基金行业平台做好系统对接和数据交互，按时保质报送数据；做好养老投教和宣传推介管理，开展养老金融教育，普及养老投资理念。

投资者如何选择产品？

个人养老金正式开闸已然进入倒计时阶段，但对于普通投资者来说，面对琳琅满目的个人养老金基金，选到优质且适合自己的产品仍然有一定难度，投资者应该如何选择？

华夏基金资产配置部基金经理李晓易建议，挑选养老目标基金可以遵循“三步走”策略：

一、要选有“养老”基因的基金公司，主要考察三个方面，是否老牌基金公司且管理规模大、是否在养老投资方面经验丰富、长期投资业绩表现是否优异，可以统计一下这家公司累计为投资者，实现了多少盈利、分红多少、是否诞生过“十倍基”等；

二、选投资团队，管理养老FOF的投资团队最好有一些特色，比如有人手充足的独立FOF研究团队、专门的资产配置部、有领先且成熟的FOF投研体系等；

三、看基金业绩，对于养老FOF而言，既要关注收益率，又要关注它的风险控制能力，两者缺一不可。

富达国际北京代表处首席代表丛黎补充道，养老是一个全生命周期的投资，并不只是阶段性的一件事，因此不能把目光局限于低风险产品，“特别是年轻一代在做养老储备时，低风险产品可能无法对抗通胀，也不会真正赢得养老长期投资带来的益处，我们还是建议选择风险收益比较高的产品；而临近退休或已经退休的人群风险偏好较低，可以通过组合投资的方式，例如公募基金辅以养老保险产品，更好地对抗养老储备过程中可能出现的相关风险。”

也有基金评价人士提出，个人养老金基金的选择主要和年龄、风险承受能力、金融投资知识储备有关。选择个人养老金产品的大前提是科学评估自己的风险承受能力，如果缺乏投资技能，建议选择具有一站式配置属性的养老目标基金，特别是目标日期型基金。

养老基金中欧预见养老2035怎么样？（附产品介绍与情况分析）

今天，我们来一起学习养老目标基金。听着这个名字，我们应该就可以猜到，这个基金是帮助人们退休养老的。你可能会想，我为什么要投资养老目标基金，不是已经有社保了吗?要注意，养老并不只是国家的事。

按成熟国家的养老思路，养老一共有3大支柱。第一大支柱是国家养老保障。第二大支柱是企业年金。第三部分是商业养老。通俗一些来说，就是，国家负担一部分，企业负担一部分，个人负担一部分。

在我国，实际上大部分人的养老金主要就是来自第一支柱，也就是国家养老保障，第二支柱和第三支柱是缺失的。但是，大家也都知道，现在社会压力大，年轻人越来越晚结婚，生孩子的意愿也越来越低，我国生育率持续在下降，老龄化的速度正在加快，国家的压力是很大的。

随着人口老龄化的严重，未来等我们退休的时候僧多粥少，能够领多少养老金，还是一个未知数所以，我们就有必要在年轻的时候，未雨绸缪，主动加强养老的保障。你可能会想，我如果投资了股票或者其他基金，这也算理财，那还需不需要买养老目标基金呢?我的建议是，如果你的年龄在30岁以下，先不用考虑。如果你是个投资老手，也不用考虑。如果你的年龄在30岁以上，投资的经验也比较少可以将资金分配一小部分给养老目标基金。

好了，我们接下来，正式开始讲解养老目标基金

Part 1.养老目标基金简介

我们国家的养老目标基金推出的时间其实非常短在2018年，才正式登上舞台。

养老目标基金，顾名思义是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的的基金。养老目标基金本质上是基金中的基金。

这是什么意思呢?与普通基金直接投资于股票、债券不同这个基金专门投资于“一篮子”的基金。

这样做目的是优化资产配置，减小投资风险。

虽然不是直接用来投资A股，但养老目标基金，可以投资最高80%仓位的股票型基金和混合型基金等权益资产，从长期看有机会较好地跑赢通货膨胀，实现稳健增值的养老目标。

养老目标基金的成立，是国家在积极推动的。为什么呢?

就像我们刚才提到的，国家老龄化严重，社会养老会变成一个大问题。养老目标基金的推出，可以引导人们通过理财来养老，而不是只是单单靠着政府的社保。那既然新推出的养老目标基金是国家支持的，国家有没有给实实在在的好处呢?

答案是有的。投资养老目标基金，它可以试行享受一定的税收递延政策。也就是说，买养老目标基金的钱，可以从税前收入中抵扣，等到退休之后，当我们从养老目标基金中领取资金的时候，再进行扣税。这个就是政策利好。

按不同的投资策略，目前养老目标基金可以分为两类，分别是目标日期型基金和目标风险型基金

第一种，目标日期型基金。它的主要特征是:首先，它是按照投资者的退休年龄来划分的，基金名称中的年份就是对应的退休年份。比如“华夏*2040基金”，就是适合在2038至2042退休的人群。目前市面上的产品日期涵盖2030年~2050年。

第二，随着年龄变化，这种基金会自动调整它的资产配置比例。年纪轻股票比例高，年纪大股票比例低。

第三，一般是按照五年间隔发行产品。比如2030，2035，2040等。第二种养老目标基金是目标风险型基金，这类基金假定投资者已经清晰了解自身的风险承受能力风险级别一般设为“低”、“中”。如泰达*平衡养老(FOF)、中银*养老(FOF)等。

目标日期型基金和目标风险型基金，我建议大家如果要考虑，直接选目标日期型基金就可以了，这是目前国内和国外最常用、最主流的养老目标基金类型。

接着，来说说养老目标基金的收益，这也是大家最关心的问题。预测养老目标基金收益，有这样两组数据可供参考。

2017年，社保基金的投资收益额是1846.14亿元，投资收益率9.68%，另外，社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%。

养老目标基金和社保基金都是国家养老方面的支柱产品，同属一脉，都有政府作坚强后盾，他们投资的标的性质也基本相同。

从社保基金这个数据来看，养老目标基金很大概率可以达到8%左右的年均收益率。

只不过按照养老目标基金的投资策略，离退休远的时候，大概可以提供8%—10%的收益;等到快退休的时候，收益率只有5%——6%左右，变成类似债券基金的品种，但收益还是会比银行理财要高点。这样算下来，平均收益率在7%-9%左右是可以预期的。

Part 2.选择优秀标的

我们刚才花时间学习了养老目标基金的概念和收益分析，接下来，我们看看如何找到一支优秀的养老目标基金。挑选主要分两个步骤。

第一，对号入座

也就是按照退休时间来选择，比如你是2035年左右退休，可以关注名字中有2035的基金。当然，年龄上下浮动3年左右也是可以的。比如，你如果是2032年退休，也可以选2035的产品。

第二步，看基金公司

我们尽量要选择排名前20的基金公司。这里为了节省大家时间，我直接告诉你们一些大公司的名字。比如易**、华*、嘉*、南*、广*、富*、中*等。大家可以非常容易在百度直接搜索基金公司排名，就能找到榜单。

这里面要着重提两家公司。第一家是华*基金，为什么呢，因为华夏它有很丰富的社保基金、企业年金的管理经验。在这两项业务获得好评的公司，一般都是久经考验的优秀公司。华夏*是业内最早4家首批获得全部养老金业务资格基金公司之一，目前也是中国基金业协会养老金专业委员会主席单位。

2007年至2017年末，全市场企业年金累计收益率为117.97%，年化收益率为7.34%，而华夏基金管理企业年金整体累计收益率为185.55%，年化收益率达10%，远高于同期全市场行业平均水平。

除了华夏，还有一家公司也不错，叫作中欧*。截至2018年末，中欧基金过去五年的平均股票基金的收益率为98.91%，远超同期上证综指数为17.86%的涨幅，在68家可比的基金公司中排名第一。

中欧基金的擅长点就是主动投资管理，采取研究驱动的战略，对基金经理的考核也以中长期成绩为主，这是它产生了很多绩优基金的主要原因。

另外，中欧还有一只业内很有名的养老投资团队经验都很丰富、大类资产配置能力突出。这个团队成员平均从业经验超过13年，分别都有在大型公司管理千亿级别组合的经验。

Part 3.养老基金需定投

现在我们弄明白了养老基金是什么以及应该首选哪些公司，那么这类产品适合什么样的投资方式呢?是一次性投资还是分散定投呢?我的建议是，定投。主要是出于两方面原因。

第一，我们都知道，定投是基金投资的最好方式。可以帮助投资者摊低成本，减少买在高点的风险。

第二，是个税的原因。我们在之前提到，买养老目标基金的钱，可以从税前收入中抵扣，由于税收递延政策即将在全国推行，所以在考虑免税和减税的条件下，按照税收优惠的上限去投资，是性价比最高的方式。

按照现行试点的规则，免税上限为月收入6%，最高不超过1000元，年合计不超过12000元计算，每月定投1000元的优势明显。当然，这个也会变动。

按照国外经验，递延税收的比例有望进一步扩大所以，我建议大家用定投的方式来投资养老目标基金。

今天就到这里了，下面我们来总结下。

第一，养老目标基金是一种新的养老理财方式，收益较为稳定，波动较小。对于低风险投资者，尤其是不愿意在投资方面多花心思的投资者来薯说算是比较合适的投资品种。如果你在30岁以上，是一个相对的投资新手，将一小部分资金投入到养老目标基金是一个不错的选择。

第二，选择一只好的养老目标基金，一看到期时间，二看基金公司。华夏和中欧都不错。

第三，养老目标基金最合适的投资方式是定投，成本低风险低。

个人养老金业务“靴子”正式落地多家公募火速解读怎么买

在9月10日，支付宝财富上线了养老频道，同时也加入了两只养老基金。其中中欧预见养老2035(FOF)A属于目标日期基金，那么中欧预见养老2035怎么样？由于市场上没有任何一支养老目标基金作为参考只能从产品的属性来看分析了。

中欧预见养老2035产品介绍

产品类型：目标日期型养老基金

发行期：9月10日-9月28日

特点：中欧预见养老2035主要针对的是在2035年左右退休的投资人，权益投资比例会随着临近2035年而降低。在预设目标时间的情况下，基金管理人会根据剩余时间的长短、预期收益情况、以及风险性来调整资产配置，随着时间的变化投资组合也会变化。

中欧预见养老2035怎么样

1、风险性：该产品被认为是中风险的理财产品，一般的债券型基金也会被认定为是中风险的产品。实际上没有哪个理财产品是零风险的，货币基金也不行。因此单从风险性来分析，中欧预见养老2035虽然是中等风险，但还是在可以接受的范围之内。

2、预期收益率：由于这是我国首次发现养老基金，因此没有历史业绩作为参考。不过就来看，作为打头阵的产品，中欧预见养老2035肯定会选择经验丰富的基金经理进行管理和运营，同时如果首只养老目标基金最终亏损，那么以后就更不会有人投资到这上面来了，因此认为中欧预见养老2035的预期收益应该是比较客观的。

3、安全性：中欧预见养老2035由中欧基金管理有限公司发行，招商银行进行托管。中欧基金管理有限公司是一家老牌的基金管理公司，旗下有一款大家都知道货币基金产品中欧滚钱宝货币A已经成功引入到余额宝中。招商银行的托管也让中欧预见养老2035本金充满了安全性。

作为首发养老目标基金，中欧预见养老2035无疑可以吸引到大部分的投资者。但是投资的情况如何，我们就只能看基金经理如何去管理以及运营该基金了。

养老目标基金投资人最短持有期

随着多部门一揽子政策推出，个人养老金业务“靴子”正式落地。

11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会五部门联合发布《个人养老金实施办法》(以下简称《办法》)，对个人养老金的业务管理、参加流程、信息披露等多方面作出具体规定。

同日，财政部、税务总局配套发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，明确对个人养老金实施递延纳税优惠政策。随后，围绕个人养老金投资，银保监会、证监会分别针对商业银行和理财公司、公募基金发布了业务管理暂行规定等配套文件。

从明确个人养老金制度的具体操作流程、各参与方职责，到指导相关部门在个税、金融产品准入标准等方面，上述文件都对个人养老金制度做了进一步细化。作为养老第三支柱，个人养老金作为基本养老保险、企业年金的重要补充，进一步提高退休后的生活水平，让老年生活更有保障、更有质量。

当前政策已到位，接下来，谁能买？怎么买？个人养老金如何投资公募基金？是否已有相关产品？历史收益率如何？多家公募火速解读，力求让参与人看明白、好操作。

1、什么是个人养老金？谁可以参加？

《办法》明确规定，个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。

对于参加人，上述《办法》给出范围，只要参加了城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险就可以参加个人养老金。此外，每年缴纳个人养老金额度上限为12000元，参加人每年缴费不得超过该缴费额度上限。

对此，兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监林国怀表示，个人养老金制度的发展，一方面有助于应对人口老龄化的压力，补充长期稳定的养老资金，另一方面也将有益于资本市场的长期健康发展。

2、购买养老金产品需要重新开户吗？

答案是肯定的，而且需要两个账户。

参加人首先需要开立个人养老金账户，参加人通过全国统一的线上服务入口或者商业银行渠道，在信息平台开立个人养老金账户；其次，参加人需要开立或指定本人唯一的个人养老金资金账户，个人养老金资金账户可以选择一家商业银行开立，也可以指定原有的资金账户。

值得注意的是，个人养老金账户具有唯一性，一旦开立就不会变化。而个人养老金资金账户虽然有且只能有一个，但是可以变更的。《办法》明确，参加人可以在不同商业银行之间变更其个人养老金资金账户。

3、哪些机构可以卖个人养老金基金？有哪些公募基金产品可投？

证监会《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)指出，参与基金销售机构需满足最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，其中，强调个人投资者持有股票基金和混合基金规模不低于50亿元。

其实早在之前《征求意见稿》发布时就已明确，个人养老金投资公募基金，拟优先纳入养老目标基金，此次对于可投基金产品的范围，上述《暂行规定》进行了拓展：

一是个人养老金可以投资的基金产品为最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金；

二是投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和中国证监会规定的其他基金；

此外，后续及时总结经验，适时逐步纳入适合个人养老金长期投资需求的其他基金。

对此，汇添富基金表示，这一规定极大拓展个人养老金可投资的公募基金产品范围，也为专业机构帮助投资者进行养老账户的多元配置提供更加丰富的底层资产。

4、当前公募基金是否已有合适产品？历史收益率如何？

公募基金行业已于2018年推出了养老目标基金，有了良好产品储备。

目前，养老目标基金共188只，总规模944亿元。其中目标日期基金177亿元，目标风险基金767亿元，持有人户数超过293万户。截至2022年9月底，成立满三年的养老目标基金平均年化收益率6.42%。

嘉实基金指出，作为专业的资产管理机构，公募基金具备成熟的投研理念和完整的产品线，在管理社保基金、企业年金上经验丰富。此外，资产安全性、运作透明度等方面均具有显著优势。

数据显示，截至2021年底，国内第一支柱(基本养老保险)和第二支柱(企业年金)资产总额将近11万亿元，基金公司受托管理的各类养老金合计超过3.9万亿元，占比近60%。公募基金助力全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金分别实现8.3%、6.5%、7.2%的成立以来年均投资收益率。

5、购买个人养老金需注意什么？

《办法》明确，个人养老金可投资的产品，包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品类别，比较广泛。但是具体的产品名录，将由相关金融监管部门进一步明确。

个人购买个人养老金，应先做风险测评，并购买不超过自己风险承受能力的产品。《办法》要求个人养老金产品销售机构要以“销售适当性”为原则，依法了解参加人的风险偏好、风险认知能力和风险承受能力，做好风险提示，不得主动向参加人推介超出其风险承受能力的个人养老金产品。

如果参加人购买包括稳健增值、积极成长等不同类型的公募基金，风险等级也有所不同，华夏基金方面表示，对于普通投资者来说，选择产品要把握风险承受能力、年龄、金融投资知识储备素养等相关原则。

6、可以中途换产品吗？

《办法》强调，参加人自主决定个人养老金资金账户的投资计划，包括个人养老金产品的投资品种、投资金额等。同时在符合监管规则及产品合同的前提下，个人养老金产品销售机构要支持参加人进行产品转换。

对此，海富通基金认为，上述规定充分保障了个人的权益，也便利了个人进行投资转换。投资转换的自由对个人是很重要的，因为从参加个人养老金到领取，历时较长，个人在不同的年龄段，风险偏好是不同的，因此可以随着自己风险偏好的变化来调整个人养老金产品的选择。

7、个人养老金投资公募基金有哪些优势？

首先，在投资方面，公募基金在养老金上具备更大优势。上投摩根资产配置及退休金管理首席投资官恩学海表示，权益投资是实现投资收益的核心来源，而公募基金公司在权益投资方面具有显著优势，养老是一个长期、系统化的工程，考验的是管理人全方位的综合性实力，特别是多元资产配置的能力。公募基金拥有丰富的底层资产，多元化的投资策略以及专业的养老投资和业务团队，可以提供全面的养老投资解决方案。

其次，在基金销售方面，个人养老金基金要求单设份额，只面向个人养老账户的投资者，该份额不收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费用，可以对管理费和托管费实施一定费率优惠，同时考虑退休前的财富积累，在收益分配方式上采取红利再投资。

广发基金指出，此举体现了为投资者让利的行业理念，未来，基金管理人也将按照规定要求，针对投资策略、收益分配、赎回机制等做出特别安排，充分让利投资者，吸引更多人接受和参与个人养老基金的投资。

第三，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。林国怀指出，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入的实际税负由此前的7.5%降为3%，投资于个人养老金产品的资金都将具备降税率的效果。

8、对公募基金提出哪些要求？

据招商基金介绍，从个人养老金顶层设计构想之初，基金行业已在积极筹备，一方面积极开发适配系统与监管及合作机构平台对接测试；另一方面基于自身金融科技实力和业务特色完善各自个人养老金运营系统和专区。

中欧基金表示，个人养老金在为基金行业带来发展机会的同时，也对基金行业提出了高质量发展的要求。管好投资人的养老钱，从大的方面说，基金管理人应当至少做好两件事：第一，做好产品；第二，做好服务。

第一，个人养老金投资体量大且投资周期长，且关乎百姓福祉。基金公司需要建立长线基本面投资理念，再通过流程化、科学化、专业化的大资金投资管理体系，才能保障持续稳定的输出个人养老金业务的投资能力。另外，作为资产管理生态中的“制造商”，基金公司需要做好产品供给工作，给投资者提供丰富的可选产品，以满足个性化的养老投资需求；

第二，除了产品端，基金公司还需要关注投资人的盈利体验。在这个环节里，基金公司需要协同投资顾问、渠道以及媒体等多方力量，为投资者提供投资顾问和陪伴服务，通过供需适配性的改善从根本上提升投资人可获得的投资回报，从而最终实现增加居民财产性收入，推进共同富裕的目标。

前海开源基金也表示，开展个人养老金投资公募基金的业务，需从业务管理，人才储备，策略研究，管理实务等多方面进行了相应的研究和准备，以期构建养老产品的全产品线，给投资者一站式的产品投资服务。

此外，创金合信基金则指出，未来也将加强与银行等机构展开多维度、多方位的合作。战略层面上，以老百姓养老需求为导向，构建和创新更健全、更丰富的养老金融产品体系。业务层面上，精准定位客户需求，在养老业务知识传播、投资者教育、养老产品购买体验、养老产品投资与管理、养老产品底层资产信用评价、资产优选、质控服务、客户运营服务等方面，全面扩大服务受众，为老百姓提供更加丰富、适合，更加便利的一揽子金融养老综合解决方案。

9、海外个人养老金投资公募基金有哪些借鉴之处？

博时基金养老金业务中心表示，从海外实践看，个人养老金能够缓解公共养老金支出压力，满足人民群众多样化养老需求，并可集中广大民众长期稳定资金，成为资本市场长期投资和价值投资的重要资金来源，促进资本市场高质量、健康发展。

以美国个人养老金为例，截至到2021年底，美国第三支柱IRA计划资产共计13.9万亿美元，投向共同基金规模达到6.2万亿美元，其中59%投资于国内外股票市场，19%投资于混合基金，表现出鲜明的权益投资属性。此外，投向股票、债券、ETF等直接投资资产6.4万亿美元，占比46%。

华夏基金指出，权益资产长期投资回报率最高，权益资产投资恰恰是公募基金的核心优势所在。因此，在养老金管理方面，公募基金是最契合养老金运营要求的财富管理机构，可以充分发挥养老金的长期资金属性和权益投资的显著优势，也可以为养老金资产配置提供丰富的底层产品和工具。

对于未来养老金市场的前景，恩学海介绍，从全球视角来看，中国个人养老金市场大有可为，但尚处于发展初期。海外发达市场个人养老金颇具规模，而中国只有不到1500亿人民币。这也意味着，中国个人养老市场未来的发展空间巨大。

10、建立个人养老金制度有哪些意义？

个人养老金制度的正式落地，除了缓解社保压力，多家基金公司还指出，个人养老金制度建设形成实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动，具有明显的战略意义。

南方基金表示，个人养老金账户采取封闭管理，通过将零散的、短期的资金转变为长线的、稳定的配置资金，能够贯彻好价值投资理念，实现好安心的长期投资，避免频繁申赎带来的负贡献，有助于化解“基金赚钱，基民不怎么赚钱”的行业痛点，使投资者能更好的分享中国经济、上市公司和资本市场长期发展与壮大的成果，使养老储蓄更好的战胜通货膨胀，实现稳健的保值增值。

随着个人养老金作为长期配置型资金，源源不断、稳步有序地入市，将有助于抑制权益市场的波动，实现资本市场的长牛慢牛，并以此促进国民经济直接融资比例的提升，助推科技创新和经济转型。

招商基金认为，从国务院办公厅《关于推动个人养老金发展的意见》到当前一揽子配套政策出台，我国个人养老金政策框架逐步清晰完整。个人养老金制度的实施落地，将补齐我国多层次、多支柱养老保险体系的最后一块拼图，标志着关乎国计民生的个人养老金已经从“有没有”的时代迈向“强不强”的阶段。

封闭的时间一般为1年、3年等，其封闭期限不会低于一年，在封闭期内投资者无法通过基金公司以及第三方基金销售平台进行交易，如果该基金挂牌上市的话投资者还可以把基金份额转到场内进行交易，否则必须等开放购买才行。

养老目标基金开放之后投资者可以选择赎回或者继续投资该基金以赚取更大的收益。

一、养老基金是什么

养老基金是一种证券投资组合，根据基金持有人的年龄变化而不断调整投资组合，根据相关要求，养老基金要求最短持有期限不低于1年，3年或者5年，并且名称当中必须包含养老。主要分为目标日期型基金(TDF)和目标风险型基金(TRF)两种。

两种养老基金都主要投资于基金，TDF在初期投资高风险资产的比例较高，随着到期日的临近而增加投资低风险资产的比重，而TRF在成立的时候就设定了不同预期风险预期收益水平。

一般来说养老基金的产品风险评估等级为中风险，不承诺保本也不承诺预期收益，所以大家在投资的时候要考虑到自身的风险承受能力。

二、支付宝财富里的养老基金

支付宝财富里面一共有两养老基金，分别是中欧预见养老2035(FOF)A和泰达宏利泰和平衡养老(FOF)。这两款养老基金都是中风险的理财产品，并且封闭期都为3年。