高温合金价格行情_高温合金多少钱一吨

1.哈氏合金b2和b3哪个贵

2.化工新材料股票龙头是哪些呢？

3.一文读懂全球镍产业格局变迁及镍市场供需情况

哈氏合金b2和b3哪个贵

Hastelloy B3

材料牌号：Hastelloy B3哈氏合金

美国牌号：UNS N10675商虎合金

一、?Hastelloy B3（N10675）哈氏合金概述：

Hastelloy B3（N10675）是一种以镍、钼、钴等元素组成的镍基高温合金，含镍量约为65 %。Hastelloy B3（N10675）镍基合金材料是在哈氏合金B2的基础上改进的新材料，提高了材料的热稳定性，从而提高了耐蚀性能，同时，改善了热成形与冷成形性能。近年来，已经越来越多地应用于化工装备的生产制造中。

二、Hastelloy B3（N10675）化学成分：见表1-1。

三、?Hastelloy B3（N10675）哈氏合金主要特性及焊接与加工：

1、材料分析：Hastelloy B3（N10675）哈氏合金板材固溶状态的力学性能：随加热温度上升，其抗拉强度、屈服强度、弹性模量会降低，而延伸率、热膨胀系数、导热系数和比热略有升高；而随冷态变形率的增加，其硬度、抗拉强度和屈服强度增加，延伸率降低。

2、成形加工特性：经分析，哈氏合金B3的成形加工特性主要有：

(1)、哈氏合金B3材料的延伸率较高，为冷压成形创造了有利条件。

(2)、哈氏合金B3材料比奥氏体不锈钢坚硬，加工硬化倾向更明显，所以在冷成形时需要更大的压力，或分步成形。

(3)、哈氏合金B3材料冷成形变形率小于10%时，不会对加工件的耐腐蚀性能造成影响，但在焊接加工中，残余应力的存在可能会给焊缝造成热裂纹。因此，对于后期需要焊接加工的工件，还是应尽可能消除残余应力的影响。

(4)、变形严重的冷成形会提高哈氏合金B3材料的屈强比，还会增加应力腐蚀和裂纹的敏感性，常用中间和最终热处理工艺。

(5)、哈氏合金B3材料在高温下对氧化性介质及硫、磷、铅及其他低熔点金属非常敏感。

(6)、在600～800℃区间，加热时间过长，哈氏B3合金会产生脆性相，导致延伸率降低，而且在此温度区间外力或变形受到限制时，容易发生热裂纹。因此用热成形时，温度必须控制在900℃以上。

(7)、哈氏合金B3材料加工压制前，与工件接触的模具表面清理干净；冷加工时，可用润滑方法，成形后须立即脱脂处理或用碱清洗。

(8)、加工件出炉水冷后，表面的氧化膜较厚，应充分酸洗，如残留有氧化膜，可能在下次压制时产生裂纹；必要时，可在酸洗前喷砂处理。

3、焊接与成形：

(1)、在成形加工前，原坯料如果需要拼接焊缝，最好选择钨极氩弧焊（GTAW）焊接方法，这样才能更好地保护焊缝不被氧化，如果用手工电弧焊方法，很容易造成中间焊道被氧化，即使每层打磨清理，也难保清理彻底，有细微的氧化层残留，也可能会对焊缝的成形加工性能造成影响。 工件焊接之前，必须去除坡口和母材表面的附着物和氧化层，因为氧化膜和杂质的存在会影响焊缝和热影响区的性能。焊接最好选用小电流，避免过慢的速度， 不摆动，层间温度控制在100℃以下，用正、背两面氩气保护，避免合金元素高温氧化烧损。 压制前应将焊缝表面打磨光滑，去除焊缝表面较厚的氧化层并辅以酸洗。因为哈氏合金B3材料焊缝的氧化层很坚硬，直接酸洗难以去除，在压制成形过程中很容易产生细微的裂纹，对焊缝的性能造成影响。

(2)、热成形的优点是可一次成形，能避免加工硬化，如果成形温度能控制好，还可免去热处理。但热成形过程中温度变化很大，且每个区域都有不同，甚至与模具直接接触的表面可能要远低于金属内部的温度，很难测量和控制，一旦在加工过程中局部材料进入敏感温度区，产生微裂纹等缺陷， 便很难在后期的固溶热处理中消除。吸取加工厂的经验， 选择了冷成形工艺。压制方法优先选用模压，必须用旋压时也要用冷旋压，或温度不超过400℃的温旋压。

(3)、冷成形过程中，变形率较大时要用分步成形工艺。分步成形要进行中间热处理，宜选用固溶热处理，温度控制在1000℃以上。选择固溶热处理工艺，温度达到1060～1080℃。加工件最终压制成形后还要再进行一次固溶热处理，消除残余的应力，避免影响后续的焊接质量。

4、热处理：

Hastelloy B3（N10675）哈氏合金在热处理之前和热处理过程中，应始终保持 工件清洁和无污染， 这一点非常重要。在加热过程中，工件不能接触硫、磷、铅及其他低熔点金属，否则会损害合金的性能，使合金变脆。加热炉最好为电炉，如用燃气或燃油炉，燃料中的含硫量越低越好，根据材料厂家推荐，天然气和液化石油气中的硫的总含量不大于0．1% （V），城市煤气中硫的含量不大于0．25g/m3 ，燃油中硫含量应少于0．5%（W）为较好。

炉气必须洁净并以微还原性为宜，应避免炉气在氧化性和还原性之间波动，加热火焰不能直接接触工件。工件入炉前必须支撑，避免高温下发生不良变形。工件升温速度尽可能快，必须待炉温达到热处理温度后工件才能入炉。出炉后应快速水冷，用浸入法或全面积均匀喷淋，严禁用水管浇注，以防冷热不均，导致发生异常变形或撕裂。

5、Hastelloy B3（N10675）哈氏合金的品种规格与供应状态：

1、品种分类：特种合金可生产各种规格的Hastelloy B3无缝管、Hastelloy B3钢板、Hastelloy B3圆钢、Hastelloy B3锻件、

化工新材料股票龙头是哪些呢？

化工新材料股票龙头是哪些呢？

新材料行业备受瞩目，其中龙头股包括中国巨石、中材科技、金发科技等。这些企业凭借其领先的技术研发能力、优质的产品质量和广泛的市场应用，下面小编带来化工新材料股票龙头是哪些，对于各位来说大有好处，一起看看吧。

化工新材料股票龙头是哪些

1、启源装备：2012年5月，启源装备使用超募资金400万美元(占40%)合资设立启源(陕西)领先电子材料有限公司(注册资本1000万美元)，并通过合营公司实施高纯特种电子材料项目。合营公司主要研发生产6N以上的高纯度电子气体材料。

2、中钢天源：2013年8月份，公司与安纳达合资设立公司(注册资本1200万元)从事磷酸铁生产，公司以发明专利"一种磷酸铁的制备方法及其产品"作价360万元出资，占比30%，安纳达出资840万元，占比70%。

磷酸铁作为锂离子电池的正极材料的原材料及电子材料产品，具有广阔的市场前景。

3、凯恩股份：目前全球范围内仅有两家能够系列化生产电解电容器纸的厂家(另一家为日本NKK)，公司作为国内唯一，世界第二的电解电容器纸系列生产企业，在国内电解电容器纸行业处于相对垄断地位并维持了较高的毛利水平，并被评为“中国电子元件百强企业”之一。

4、光启技术：2017年11月23日晚间公司披露重组草案修订稿，公司拟以4.46亿元现金购买光启合众持有的光启尖端100%的股权。光启尖端从事超材料前沿技术研究和军工超材料解决方案提供及产品生产。

5、钢研高纳：钢研高纳的产品涵盖铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金三大细分领域，是我国高温合金领域技术水平最为先进、生产种类最为齐全的企业之一。

军用新材料股票龙头股是哪个

华秦科技为隐身材料龙头，目前主营三大类特种功能材料：隐身材料、伪装材料和防护材料，主要应用于我国先进发动机、航空装备和制导装备等

科技股有哪些股票龙头

科技股主要有两类，一种是软科技、另外一种是硬科技。其中软科技是指人工智能技术、云计算技术、大数据技术等这些领域的股票，硬科技是指集成电路、国产通信设备产业、新能源汽车、航空航天等领域的股票。

软技术个股有：中国软件、恒生电子、金山办公、创业慧康等。

硬科技个股有：中兴通讯、吴通控股、金信诺、长电科技，江丰电子等这些科技股票。

科技股为了确立一个能反映资讯科技发展的市场指标，恒指服务公司2000年4月25日宣布推出恒生资讯科技股指数(科技股指数)及恒生资讯科技股组合指数(组合指数)。

所谓科技股，简单地说就是指那些产品和服务具有高技术含量，在行业领域领先的企业的股票。

比如：从事电信服务、电信设备制造、计算机软硬件、新材料、新能源、航天航空、有线数字电视、生物医药制品的服务与生产等等的公司通称为科技行业。科技股在市场上鱼目混珠，良莠不齐，很难区分。

市场对科技股分类十分模糊，恒指服务公司纳FTSE全球行业分类方法，以其收入主要来源作分类。获选进入该指数成份股的公司必须属于以下行业：固网电讯、无线电讯、电脑硬件(不包括键盘及鼠标等)、半导体、电讯产品(不包括家用电讯)、电脑支援、互联网、软件、电子商贸。这是根据ClassificationSystem的资讯科技及电讯行业分类。

基本面是支撑股价上涨的根本因素，展望未来，科技股具有业绩高成长空间。从宏观面来看，国际金融危机已经触底，但全面复苏还有待时日，要完全走出困境则必须进行经济结构调整，而科技则是实现经济结构调整的必然手段。

股价推升空间大与其他题材有很大不同的是，科技类股的股价具有巨大的想象空间，在股价定位上往往不受市盈率这类估值指标的限制。

如上一轮1999年科技股飙升的主流是网络股，当时市场甚至以网站的点击率来衡量企业的未来成长，使得股价炒作起来没有太大的限制。当前包括物联网、低碳经济等科技题材类个股也类似，由于属于新兴行业，未来存在着巨大的发展前景，业绩存在几何级成长的可能性，所以不能按照当前业绩来限定其合理的估值价位，股价也就具有了巨大的上涨想象空间。从美国纳斯达克市场的情况来看，其个股的市盈率往往明显高于主板市场。

A股创业板和中小板中的个股市盈率水平也明显高于主板。此外，在过去一年多的市场行情中，科技题材类个股股价表现并非是最突出的，因此只要业绩出现复苏迹象，资金就可能积极参与其中，使其股价出现惊人的表现。

八大新兴产业龙头股有哪些?

01、车联网龙头——————————启明信息(002232)软控股份(002073)

02、通信网络龙头—————————恒宝股份(002104)汇源通信(000586)

03、通信设备制造龙头———————新海宜(002089)长江通信(600776)

04、物联网龙头——————————电信(600198)三五互联(300051)

05、三网融合龙头—————————数源科技(000909)中电广通(600764)广电网络(600831)

06、高性能集成电路龙头——————上海贝岭(600171)

07、高端软件龙头—————————科大讯飞(002230)

08、云计算龙头——————————拓尔思(300229)浪潮信息(0007)中国软件(600536)

华东电脑(600850)长城电脑(000066)

09、物联网超高频射频识别龙头———远望谷(002161)

10、物联网二维码龙头———————新大陆(0009)

11、物联网自动识别芯片龙头————厦门信达(000701)

12、物联网智能卡龙头———————东信和平(002017)恒信移动(300081)拓维信息(002261)

中青宝(300052)

13、新型平板显示龙头———————京东方A(000725)

新材料龙头股票有哪些

新材料板块五个子行：

1、电池材料行业。电池材料最具战略性，受益于新能源汽车概念，锂离子电池行业的现状好于镍氢电池。

2、磁性材料行业。化工新材料行业，下游需求持续转暖，重要化工材料的价格逐渐反弹。

3、超硬难熔材料行业。超硬难熔材料行业，市场大部分位于海外，复苏情况有待考察，但总体有向好趋势。

4、化工新材料行业。磁性材料，行业内重点公司三季度的业绩恢复速度均超预期。

5、其他新材料。如液晶显示屏材料等。

一文读懂全球镍产业格局变迁及镍市场供需情况

编者按：

2022年3月7日、8日伦敦金属LME镍发生逼仓，镍期货价格罕见暴涨，达到历史极值，引发市场广泛关注。本文主要围绕镍市场供需格局变迁、全球镍市场供应情况、中国镍市场供应情况、全球镍市场需求情况及行业展望等几个方面来梳理全球镍产业格局。

一、镍市供需格局变迁

随着技术工艺的不断变革和政策走向的变化，镍的供需格局随之发生相应变动。

硫化镍矿-电解镍-不锈钢时期（2006年之前）：

全球镍供应主要来自储量有限的硫化镍矿，镍品味较高的同时工艺成本也较高，而全球不锈钢的需求日益增长，镍的需求也随之扩大，供应无法满足需求增长，LME镍库存长期低位，驱动镍价持续上涨。

红土镍矿-镍铁-不锈钢时期（2007年-2016年）：

2006年，中国出现红土镍矿-镍铁的生产工艺，更高储量但更低品味的红土镍矿逐渐成为镍主要矿源，镍铁在不锈钢生产中开始成为主角，电解镍需求明显下降，镍价开启近10年下跌之路。2014年初，为了增加本国矿石冶炼的附加值，印尼宣布禁止镍矿出口，这一禁令的生效影响了镍的供需格局，镍价短期上涨，但仍处于下行大趋势，该期间LME镍库存一度上升45万吨的高位。

红土镍矿-镍中间品（或高冰镍）-硫酸镍-三元电池时期（2017-至今）：

供应端，虽然2017年恢复品味为1.5%以下的镍矿出口，但是2019年再次发布2020年开始禁止镍矿出口的消息。这两次禁矿都对镍的供应造成了强烈干扰，同时也加剧了国际镍价的波动。需求端，自2017年以来，全球新能源汽车发展步伐愈加快速，以硫酸镍为主要原料的三元电池需求快速增长，拉动镍价上涨，LME镍库存持续下滑至低位水平。

2021年12月9日，印尼青山园区宣布首条高冰镍产线正式投产，并于2022年1月24日发运首船高冰镍至中国，这打通了红土镍矿火法工艺到硫酸镍的产业路线，将大大缓解目前因电池材料项目快速扩建而造成的镍原料结构性紧缺局面，镍价新一轮的牛市有望结束。

图表1：LME镍价走势

数据来源：Wind广州期货研究中心

图表2：LME镍库存

数据来源：Wind广州期货研究中心

图表3：原生镍产业链

数据来源：Wind广州期货研究中心

二、全球镍市场供给

（一）镍矿：全球镍储量及产量均比较集中

据美国地质调查局（USGS）公布的数据，2020年全球镍储量约9,400万吨，同比保持不变。全球60%的镍矿储量是以红土镍矿的形式存在，而红土镍矿直至2007年开始才逐渐替代硫化镍矿在不锈钢领域的需求。

近年来，红土镍矿产量飞速增长，据测算，2019年全球镍矿供给结构中红土镍矿占比接近70%。硫化镍矿床分布于西澳大利亚、南非、加拿大和俄罗斯等国。红土镍矿床主要分布在澳大利亚、印度尼西亚、新喀里多尼亚和菲律宾等国。

USGS统计数据显示，2021年全球镍矿产量金属量达到270万吨，同比2020年（251万吨）增加8%。印尼镍矿产量达到100万金属吨，再次成为无可争议的镍头部生产者，其次是菲律宾（37万吨）、俄罗斯（25万吨）、喀里多尼亚（19万吨）和澳大利亚（16万吨）。2020年初印尼再次禁矿，全球镍矿的供应开始逐渐趋紧。2021年伴随印尼大量镍不锈钢、新能源项目的建设投产，镍矿产量出现明显增加。

图表4：2020年全球镍矿储量分布占比

图表5：2021年全球镍矿产量分布占比

数据来源：USGS广州期货研究中心

图表6：全球镍矿主产国产量金属吨（万吨）

数据来源：USGS广州期货研究中心

图表7：印尼镍矿贸易政策

数据来源：USGS广州期货研究中心

（二）镍铁：印尼继续释放产能，镍铁供给相对充裕

镍铁，主成分为Ni和Fe，是一种呈块状或粒状的灰黑色矿物，新鲜面会有金属光泽。从镍含量上来区分，镍含量高于15%为水淬镍（Ferronickel/FeNi）；

镍含量在15%以下的为镍生铁（NickelPigIron/NPI），镍生铁又可分为低、中、高镍生铁，对应镍含量为1.5%-1.8%、4%-8%、8%-15%。

据mysteel数据显示，2021年全球原生镍产量中，63%为镍铁，30%为纯镍，其他镍产品仅占7%，而镍铁产量中78%为镍生铁、22%为水淬镍。中国市场习惯将水淬镍和镍生铁统称为“镍铁”。

镍铁的冶炼原理是利用氧化镍矿，用高炉（BF）或者回转窑-电炉（RKEF）生产而成。镍生铁按照品位的不同，有不同的冶炼方法：

低镍生铁的冶炼方法为高炉冶炼法（BF），高炉生产镍铁的流程主要是：矿石干燥筛分（大块破碎）——配料——烧结——烧结矿加焦炭块及熔剂（英石）入高炉熔炼——镍铁水铸锭和熔渣水淬——产出镍铁锭和水淬渣。

中高镍生铁主要的冶炼方法为回转窑-电炉冶炼法（RKEF）。RKEF工艺流程为矿石配料——回转窑干燥——回转窑焙烧——炉熔炼粗镍铁——LF炉精炼(或机械搅拌脱硫)——精制镍铁水淬——产出合格镍铁粒。

2020年印尼镍生铁产量超过中国，开始成为全球最主要镍供应国。据Mysteel调研统计，截止2021年12月，印尼在产镍铁条线合计135条。2021年印尼镍铁总产量金属量约为89万吨镍金属量，同比增加45.34%；中高镍生铁产量金属量约85万吨，同比增幅约49%；低镍生铁约1.8万吨，同比减少约3%；镍铁约2.5万吨，同比减少约2%。

印尼具有非常丰富的镍矿，为改变单纯出口金属的发展方式，提高金属矿业产品附加值，印尼在2014年首次禁止镍矿出口，该政策迫使企业，尤其是国内一大批冶炼企业直接在印尼投资建设镍铁冶炼厂，导致印尼NPI产能迅速扩张。近年来，印尼镍金属产业更偏向于发展冶炼加工，对于印尼而言，外资在当地投资建设镍冶炼厂，对当地镍进行深加工，提高了产品附加值，也有利于将印尼的优势转化为产业优势。

图表8：印尼镍生铁产量（以金属量计：万吨）

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

印尼RKEF新建项目成为全球镍产量供应主要增量。基于现有产能扩张及新建产能仍将持续释放，预计2022年、2023年镍铁产量（含转产）同比增速仍将维持20%以上，投产高峰期延续至2024年后。预计2022年印尼镍生铁金属产量进一步提升至117.31万吨，总量（镍生铁+镍铁）121万吨。

（三）硫酸镍：新能源汽车爆发持续带动硫酸镍需求

硫酸镍主要应用于电镀行业和电池行业，是三元锂电池产业链中最主要的镍原料。随着新能源产业不断发展，三元动力电池对镍的需求爆发，推升硫酸镍产量快速增长。

硫酸镍企业不同的原料，生产工艺不同，用不同的生产线，但生产工艺比较简单，投资少，建设周期短（2-6个月），产能扩张快，需求响应比较及时，所以产能基本不存在瓶颈问题。

我国硫酸镍以自产自销为主，对外贸易量比较小，目前硫酸镍生产主要集中在前驱体等下游企业，企业通过进口原料来生产，由于硫酸镍生产技术要求不高，加上未来需求旺盛，镍冶炼企业开始向下游延伸，扩建硫酸镍产能。中国硫酸镍生产区域多跟随三元前驱体生产区域，其中以浙江、湖南、湖北、广东、广西、贵州地区为主，上述区域2021年占比全国总产量的73%。

图表9：中国硫酸镍产量（以金属量计）

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

硫酸镍的原料来源广泛，包括湿法中间品MHP、电解镍(镍豆/镍粉)、回收镍和高冰镍等。2021年中国硫酸镍原料中镍豆、镍粉原料占比43.65%，镍中间品（包含高冰镍）原料占比33.25%，再生原料占比17.19%。

（四）精炼镍：近两年库存持续去化

按形态可将精炼镍分为：镍板、镍豆、镍饼/镍花/镍扣、镍珠/镍球等。精炼镍因其纯度高、杂质含量少，用途非常广泛，涉及不锈钢、新能源、高温合金、电镀等行业领域，在镍原料供应上有举足轻重的作用。

全球精炼镍总产能在100~120万吨/年，但近年来由于精炼镍在不锈钢领域的使用占比下降，市场需求呈下降的趋势，产量亦有明显下滑。2021年全球精炼镍总产量仅78.68万吨，近年来首次低于80万吨，主要原因在于几大主要的精炼镍生产国接连发生天灾或人为事故，导致大规模减产。

俄罗斯的精炼镍产品绝大多数为镍板，主要用于不锈钢冶炼。同为镍板生产国的还有中国、挪威、日本、芬兰、南非、法国等国，其中芬兰、南非的镍板一般也用于不锈钢冶炼，而挪威、日本、法国生产的镍板主要用于电镀行业。2021年全球镍板总产量50.89万吨，占比64.68%。

澳大利亚、马达加斯加两国是镍豆的主要生产国，此外芬兰、加拿大也有部分工厂生产镍豆。镍豆主要用于新能源产业，镍豆自溶制备硫酸镍具有良好的经济性，2021年新能源行业蓬勃发展，镍豆需求有大幅提升。

2021年全球镍豆总产量19.54万吨，占比24.83%。

加拿大、英国主要生产镍饼（镍扣/镍花）、镍珠等小品种形态精炼镍，主要用于合金冶炼、电镀等行业。2021年全球总产量8.25万吨，占比10.49%。

图表10：2021年中国精炼镍下游市场比例

图表11：2021年精炼镍分国别产量分布

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

图表12：LME镍库存

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

新兴崛起的新能源行业对精炼镍的需求与日俱增，主要增量表现在过去并无用武之地的镍豆。镍豆以其优良的经济性，成为制备硫酸镍最主要的原料，2021年镍豆在新能源领域的用量为11.19万吨，占硫酸镍原料比例43.83%。LME镍库存自2021年5月开始快速下降，并成为2022年3月初LME镍爆发“史诗级”逼仓行情的主要驱动因素。

LME交割品类只有镍板和镍豆，中国地区交割品类只有镍板。镍主产地印尼地区生产商没有可供交割的品牌。我国一些企业镍产量排名前列，但只生产镍铁、高冰镍等二级镍，并不生产期货交割用的镍板和镍豆，且没有在LME注册交割品牌。近十年以来，在各类原生镍产品中，镍豆、电解镍等一级镍产品产量呈现停滞不前甚至收缩态势，全球原生镍产品增量主要来自镍生铁。

俄罗斯诺里尔斯克镍业产品是LME市场重要交割品。俄罗斯诺里尔斯克镍业镍矿产量17万金属吨，为全球第一大镍矿生产商，占全球比重5.8%，且其产品均为LME仓库交割品牌。

图表13：俄罗斯生产交割品品牌在LME占有较大比重

数据来源：LME广州期货研究中心

2021年12月9日，印尼青山园区宣布首条高冰镍产线正式投产，并于2022年1月24日发运首船高冰镍至中国，这打通了红土镍矿火法工艺到硫酸镍的产业路线，将大大缓解目前因电池材料项目快速扩建而造成的镍原料结构性紧缺局面，对目前新能源电动车行业发展有着重要的实际意义。

三、中国镍市场供给

（一）镍矿：主要依赖菲律宾，进口季节性规律明显

我国的红土镍矿比较缺乏，不仅储量比较少，而且品位比较低，开成本比较高。而我国又是不锈钢产品主产国，红土镍矿是镍铁的主要原料，且镍铁又是不锈钢的主要原料，因此我国每年都需大量进口红土镍矿来发展不锈钢工业。

2014年印尼首次限制镍矿石出口后，菲律宾成为中国进口镍矿石的核心来源国，其向中国出口的镍矿石金额占该国镍矿石出口总额的80%以上。2021年中国进口镍矿量4352.92万吨，同比增加11.3%，其中来自菲律宾的进口量达3904.31万吨，同比增加22.11%，占总进口量的89.7%。

每年的11月至次年3月，菲律宾处于雨季，天气恶劣，镍矿开和装船工作进度受到影响，其镍矿出口量有明显的季节性。中国自菲律宾镍矿进口量通常在9月份或10月份达到年内峰值，而后开始持续下滑，一季度处于年内低谷。

由于近些年的大量出口，菲律宾镍矿的储量和品位均在下降，其中TAWI_TAWI地区更是已经面临着枯竭的压力，该地区的三个矿山2019年四季度-2020年一季度陆续关闭。此外，其余地区矿山也面临镍矿品位低的问题。

近两年来，菲律宾高品位镍矿出现枯竭的迹象，发往中国的多为中低品位镍矿，根据Mysteel统计，菲律宾镍矿平均品位从1.5%降低至1.2%-1.4%，入炉品种下降使得国内镍铁Ni含量降低，同时成本相应增加。

图表14：中国镍矿进口来源分国别

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

图表15：中国镍矿进口季节性走势

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

图表16：中国主要港口镍矿品味分布图

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

（二）镍铁：进口主要依赖印尼，政策不确定性仍较大

中国镍铁冶炼成本主要由镍矿成本、电力成本、燃辅料成本、还原剂成本等部分构成，其中镍矿成本最高，约为55%，其次电力成本占23%。从成本构成我们不难看出，中国镍铁冶炼成本受镍矿和电力成本影响最大。镍铁冶炼伴随着高能耗、高碳排放。根据测算，不锈钢冶炼整个环节的单吨总能耗约1.99-2.32吨标准煤，其中镍铁单吨能耗约1.06-1.28吨标准煤，铬铁单顿能耗约0.92-0.98吨标准，而不锈钢环节仅0.02-0.06吨标准煤。

目前，清洁能源发电具有明显的不稳定性，大量风电、光伏发电的接入将对电网的电能质量、电网稳定性、无功及电压控制等带来一定的影响，难以适用于镍铁冶炼这种耗电量巨大的项目。这意味着，在短期内国内镍铁难以解决能耗和碳排放的问题，对国内镍铁产业形成巨大冲击。印尼镍铁受益于当地镍、电力成本等优势，冶炼成本远低于国内。

印尼禁矿后，中国镍铁产量维持低位，2020年镍铁产量51.27万镍金属吨，同比下降7.12万镍金属吨（-12.19%）。展望后面几年，菲矿仍是国内进口镍矿的主要来源，供应没有较大增量。

图表17：中国镍铁冶炼成本构成

图表18：中国镍生铁产量分地区

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

图表19：中国镍生铁产量（镍金属量：万吨）

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

自2020年1月印尼镍矿出口禁令正式生效并执行后，我国从印尼进口镍铁量明显增加，2021年全年我国镍铁进口量中印尼占比高达约84%。

近两年以来受疫情干扰，印尼镍铁回流量并不是很充裕导致国内整体镍铁供应持续处于偏紧状态，推升镍铁价格持续攀升并不断创下历史新高。2022年印尼海洋与投资事务部副部长SeptianHarioSeto表示，可能在2022年开始对镍铁和镍生铁征收出口关税，政策不确定性或将给后期国内镍铁及不锈钢供应均带来较大影响。

图表20：中国镍铁进口

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

（三）精炼镍：俄镍进口比例下降，但仍是主要进口来源国

国内精炼镍供应主要分布在甘肃省，2021年甘肃电解镍产量为147800吨，占全国比重为91.3%，其次是新疆，2021年新疆电解镍产量为12099吨，占全国比重为7.5%。

进口方面，俄罗斯长期以来是中国进口镍板的主要来源国，主要生产商为俄罗斯诺里尔斯克镍业，其为世界最大的镍生产商。据中国海关数据统计，中国2020年全年俄镍进口量为5.18万吨，占全年总进口量的39.59%，2018年、2019年的年进口量更是达到8.25万吨、8.89万吨。

但2021年中国自俄罗斯的镍板进口锐减，全年进4.61万吨，占精炼镍总进口量的17.5%，为2011年以来进口量最低的一年，也是进口量占比最低的一年。其原因在于2021年2月诺里尔斯克因矿场发生渗水事故而减产18.12%；加之2021年8-12月俄加收镍产品出口税；以及2021年挪威、住友、南非等其他进口镍板挤占国内市场，俄镍进口利润降低，国内贸易商与俄方长单签订受阻。中国2021年自澳大利亚精炼镍进口量占比近一半，绝大部分以镍豆为主，这得益于中国新能源汽车快速发展对镍豆需求的暴增。

图表21：中国自俄罗斯精炼镍进口量

图表22：2021年中国精炼镍分国别进口比例

数据来源：Wind广州期货研究中心

四、全球镍市场需求

镍下游主要应用于不锈钢、电池、电镀、合金等领域，其中不锈钢为最大应用领域，占比达到70%，因其对镍用量基数较大，未来仍将作为拉动镍需求增长的重要驱动力；受益于新能源汽车产销量爆发式增长，镍下游需求中电池用镍需求增速最快，其在总需求中占比预计将持续提升。

图表23：全球原生镍消费结构

数据来源：CSSC广州期货研究中心

图表24：原生镍概念

数据来源：Antaike广州期货研究中心

图表25：全球镍市场供需平衡表

数据来源：中国特钢企业协会广州期货研究中心

（一）全球不锈钢产量稳步增长，中国和印尼贡献主要增量

从全球产量来说，自2009年以来，全球不锈钢粗钢产量稳步增加，2018年全球不锈钢粗钢产量更是突破5000万吨至5073万吨，同比2009年增长104%；2020年在全球疫情的冲击之下，仍达到了5089.2万吨。根据国际不锈钢组织/IS，2021年全球不锈钢粗钢产量达5628.9万吨，较2020年的5089万吨增长约10.6%。

近几年全球不锈钢粗钢产量增长主要贡献为中国和印尼，而印尼主要以300系为主。其他国家和地区中，欧美非地区生产比较稳定。亚洲国家日本和韩国不锈钢总产量基本增幅有限。因此中国主导了近年来全球产量增量。中国产量自2009年以来稳步增加，2010年突破1000万吨，2014年突破2000万吨，2021年突破3000万吨至3245万吨，占比全球57.7%。

图表26：全球不锈钢粗钢产量

图表27：未来普碳钢置换不锈钢产能仍将会是国内不锈钢产能扩增的主要方式

图表28：印尼不锈钢加速发展

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

从不锈钢产量的结构来看，我国的不锈钢品种结构中，由于300系不锈钢具有高强度的耐腐蚀性以及良好的可延展性、相对高的抗拉强度和优异的可焊接性，其产量占中国不锈钢总产量的50%左右，是目前应用范围最为广泛的不锈钢钢种。主流品种304和316国标要求的含镍量分别为不低于8%/10%，因其用量大且含镍量高贡献了不锈钢用镍主要需求。

图表29：中国各系别不锈钢粗钢产量

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

（二）新能源汽车带来镍高需求增速

综合考虑新能源汽车产业链成熟度、车企未来的规划、政策力度支持，预计全球新能源汽车将在未来保持快速增长，新能源汽车三元动力电池有望成为未来镍需求的最大增长点，全球汽车电动化已经成为未来发展趋势。

从全球来看，预计到2025年，全球新能源汽车销量将达到1700万辆；到2030年，全球电动汽车销量预计在3000万辆规模以上。从国内来看，到2035年，我国新能源汽车销量粗略估计有6至8倍的成长空间。按照中国汽车工程学会牵头修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，我国新能源汽车总体渗透率规划到2025年为20%、2030年为40%、2035年为50%。

图表30：全球三元前驱体和电池级硫酸镍需求量预测

数据来源：GGII中汽协广州期货研究中心

图表31：中国新能源汽车产量及当月同比

数据来源：Wind广州期货研究中心

五、未来镍产业链发展趋势

（一）中国不锈钢集中度进一步提高

不锈钢行业具备较高的政策壁垒和技术壁垒，行业进入门槛也相对较高，行业竞争相对有序。2021年国内不锈钢粗钢产量3245万吨，并形成福建、广东、广西、江苏无锡四大集群。行业前十企业包括宝武太钢、青山、北部湾新材料、江苏德龙等，份额占比81%。随着未来新增炼钢产能的集中释放，中国不锈钢行业集中度预计会进一步提高，未来将形成以青山、宝武和德龙三大巨头为行业主导的不锈钢新格局，市场占有率继续提高。

青山集团寡头垄断地位将逐步被削弱，但仍是不锈钢行业的绝对标杆，尤其是市场主导和盈利能力以及终端直销能力毋庸置疑。

宝武集团打造全球不锈钢品种和规格最丰富的钢厂，谋求全球不锈钢头部企业低位，兼并太钢集团，扩大规模，着力优化原料自给率，提高竞争。

德龙集团专注发展300系不锈钢，通过上下游产业链延伸以及规模化的快速发展，将300系生产成本优势发挥至极致。

图表32：三大龙头投产情况

数据来源：Mysteel广州期货研究中心

（二）镍铁-高冰镍转换打破原有平行供需格局

近两年镍供应端增量主要来自于生产不锈钢的镍铁，需求主要增量同时来自于不锈钢与锂电池。而过去镍的供需同时存在镍铁-不锈钢/电解镍-硫酸镍-电池两条平行的路线。因此前期市场预期镍铁大量投产而电池用镍产量增幅不及需求会带来镍结构性过剩/短缺以及镍铁对电解镍大幅贴水的局面。

2021年12月青山宣布实现镍铁-高冰镍的转换，打破原先的供需格局，并将通过镍铁供大于求—电解镍&硫酸镍对镍铁溢价提升—镍铁转产高冰镍制备硫酸镍—硫酸镍对电解镍需求减少-电解镍&硫酸镍对镍铁溢价减少来实现不同形态镍产品价格的平衡。

在一定条件下，镍铁可以转产高冰镍，不同产线存在互相牵制的关系。当转产高冰镍的利润高于出售镍铁的利润时，即硫酸镍和镍铁的价差扩大到能够覆盖镍铁-高冰镍-硫酸镍的成本，企业就会有足够的驱动力去转产高冰镍。如果高冰镍供应增加，那么将改变镍市场供需格局，而供需的变化又将影响上游原料端的价格，硫酸镍和镍铁的价差随之变化，因此应该辩证看待高冰镍的转产经济性问题。

除了硫酸镍与镍铁价差达到必要转产刺激之外，镍铁自身利润水平是关键因素，当镍铁本身处于高利润状态时，即便短期价差已足够覆盖转产成本，企业转产的积极性也大概率不够强烈。未来随着众多镍铁项目投产，且与相关新能源公司、不锈钢企业签订包销或联合经营合同，转产或更为可见，而高冰镍也将作为两元市场连接的纽带，体现新能源与不锈钢的边际需求变化。

（三）印尼产业链更完善

1、印尼长期禀赋优