美债实际金价利率_美债收益率上涨黄金下跌

1.金价暴跌的原因

2.黄金闪崩，创一年多最大跌幅，大跌的黄金，现在能买吗？

3.美元与美债之间的关系是什么？

4.美债危机对全球的影响

金价暴跌的原因

金价暴跌的原因如下:

1.2020年实际利率的下行趋势可以分为两个阶段。上半年美联储降低了名义利率，因为3月份全球爆发疫情，全球经济冻结，金融市场去杠杆，美股失去流动性，所以一开盘就跌到了导火索。对美联储来说，此时的主要矛盾是解决疫情引发的金融市场流动性危机。因此，美联储迅速扩表，将10年期美债收益率从年初最低的1.8%降至0.6%以下。

2.但2020年下半年，实际利率的下降主要是因为经济回归正常化带来的通胀预期的反弹，因为金融刺激把钱给了居民部门，但大家对疫情的恐慌情绪下来了，正常的经济活动恢复了。所以，现阶段虽然名义利率还在上升，但是因为经济在变好，通胀预期更高。

3.需要注意的是，最近实际利率下行趋势有所改变。5年期美债实际利率仍在下行，但10年期美债实际利率已经开始上行。

4.这就是黄金下行压力的来源！因为美债名义收益率上升过快，实际利率下行受阻。

5.虽然市场对美国后续财政刺激的扩大有进一步的预期，但从逻辑上来说，美国的财政刺激意味着通胀预期将继续上升，但市场只在历判短期内认可通胀预期，这将导致实际利率的降低，因此5年期美债的实际利率将下降。

6.从中期来看，即使财政刺激的预期升级，相对于通胀预期的上行，美联储货币政策回归正常化的概率睁答将进一步加大，推动美债收益率上行的动能将更强。换句话说，长期美国债券的名义利率领先于通胀预期，因此10年期美国债券的实际利率在上升，这就是为什么长期债券的实际利率和短期债券的实际利率可以偏离。

7.问题的焦点不仅是黄金，还有全球金融市场。无论是美国金融悉烂慧市场的牛市，还是全球金融市场的牛市，很大程度上都是建立在美债实际利率为负的基础上的。

8.逻辑很简单，因为美联储的宽松已经将实际利率推至负值，需要安全资产配置的投资者不得不从世界各地寻找国债以外的确定性或安全性品种。比如去年二季度，疫情造成网上办公需求激增，于是将资金布局在某科技板块。

黄金闪崩，创一年多最大跌幅，大跌的黄金，现在能买吗？

国际黄金也叫现货黄金或者伦敦金，主要的交易场所为伦敦交易所和美国CME。现在美国黄金连续是国际金价的主流报价。

由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、政治的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。

必须承认疫情的延伸和发展对于黄金的上涨有很大的影响

必须承认疫情的延伸和发展对于黄金的上涨有很大的影响，但是这只是其中的一方面。近期以美联储和美国政府为代表的全球多国释放了巨额资金用于刺激经济，可以预见未来可能爆发通胀危机，这恐将在在未来数年内刺激黄金的高需求。

事实证明，黄金最黑暗的时候已经过去。美债实际收益率为0，处于历史较低位置，美元指数达到历史最高点。实体经济恶化与美联储的无限量货币宽松政策。

将促进美债收益率继续下行和美元指数下行，从而支持金价上行，大宗商品价格历史低位将对黄金价格形成支撑。

全球央行采取非常宽松的货币政策和财财政政策

全球央行采取非常宽松的货币政策和财财政政策，这些政策将导致实际利率下跌维持在偏低的状态，当实际利率下跌的时候人们会愿意去持有黄金。

那么黄金的价格就会有上涨的空间，等实际利率走升之后那么投资人不愿意持有黄金就会抛售，这时候黄金的价格才比较有机会大幅度下滑。

避险需求，即对法币，也就是纸币，例如在新冠疫情下，美国货币超发，有人就回预期持有美元不如持有黄金。再例如极端的曾经的津巴布韦，纸币已经没有公信力，有钱人尽量会把财富换成黄金。

黄金作为一种避险工具，如果大幅下跌

黄金作为一种避险工具，如果大幅下跌，意味着投资者的整体风险偏好上升，更愿意去投资风险资产。但这种情况的产生，一般都发生在全球经济向好，新兴市场经济快速发展的背景下。

而以目前疫情的态势看，短期内世界经济还处于疫情的阴霾笼罩下，中美大国博弈还将持续，地缘政治也并不平静。因此，从短期看，黄金并不存在大幅下跌的基础。

但在经济数据方面的利多兑现后，目前市场开始进入复工后经济的反弹，由于本次经济衰退来源于流行疾病的冲击而非金融失衡。

因此在‘流动性风险-信用市场风险-债务危机-金融危机-经济全面衰退’的逻辑链被全球积极的货币和财政政策所切断的情况下，市场对疫情平复后经济出现强势反弹有期待，间接抑制了黄金进一步的上升势头。

当前实际上是黄金价格出现下跌的一个倾向所形成的状态之中

当前实际上是黄金价格出现下跌的一个倾向所形成的状态之中，所以在这样的情况之下，大家最好的选择，实际上并不是现在大规模买入黄金。

而是可以在一定的情况之下进行市场的观望，如果你有大规模购买黄金的需求，可以稍微观望一段时间之后再进行购买。

而且我们在这里也要反复强调大家平时购买的实物黄金，经大部分都很有大量的加工费，其实它不是黄金原本的价格，所以从本身的角度来看，投资实物黄金往往是不太可取的一个选择。

美元与美债之间的关系是什么？

美国债务是美元主宰世界货币和维持其霸权的良好融资工具。在经济增长期间，人们的风险意愿增加，美国债券收益率增加，美国国债价格下降，这表明购买美国债券的人减少，更多的资金投资于非美元货币和风险资产，美元指数下跌。收益率下降和美国国债价格上涨表明，购买美国债券的人增多，投资于非美元货币和风险资产的资金减少，美元指数上涨。在大多数情况下，美国债券收益率与美元指数成反比。

当人们购买美国债券时，他们需要美元。需求增加，导致美元指数上升。更多的人购买美国债券，美国债券的收益率下降，资金从股票市场流向债券市场。随着美国债券收益率的下降，人们发现股市的魅力再次显现，资金从债券市场流向股市，导致美元贬值。因此，总体而言，美元指数与股市呈负相关。美元与大宗商品呈负相关。从近期有色矿业股的大幅下跌可以看出，这代表了紫金矿业的走势。债券市场和股票市场是跷跷板关系。美国债券价格与美国债券收益率负相关，与美元指数正相关。

美国债券和美联储利率是美元升值的价格标签，而在全球贸易中，商品是以美元计价的。大宗商品就像股市中的资源蓝筹股。企业生产必须消耗资源。大宗商品是实体企业的原材料和能源生产材料来源。美国股市的上涨反映在上市公司的盈利上，投资回报也是美元资产的潜在回报。股票市场的崛起支撑了美元债券的收益率，金融市场资产的崛起促进了实体的发展并吸引了资金。一般来说，如果投资者对一个经济体的发展前景感到乐观，他们会购买该经济体的债券以获得应有的收益。

与股票市场投资相比，债券投资基金更多，数亿或数千万。散户投资者可以低买高卖以获得股票投资收益，而持有债券以获得固定收益的可能风险是资本流动不足或违约。原油价格下跌，能源上市企业的股票下跌，公司债券的风险不是收益率降低，而是违约。从财务报告的角度来看，企业降低成本，改善资本结构，降低负债比例，充足的现金流比利润率更重要，因为充足的现金流是企业长期经营的基础。尽管美国股市的估值相对较高，但仍将继续创下新高，并将继续创下新高。美元的温和下跌推高了黄金，黄金的上涨增强了投资者的信心。美联储不会很快提高利率。收益率可能继续下降。至少债券是安全的。

美债危机对全球的影响

美债危机对全球的影响

　美债危机对全球的影响，美国目前面临着很大的财经问题，美债抛售热潮也在持续上演，大量的美国民众和外资企业先后抛售美债，使得美国财政部承受着很大的压力。美债危机对全球的影响。

　美债危机对全球的影响1

　10月7日，美国参议院民主、共和两党经过数轮讨价还价，终于达成协议，同意将债务上限暂时延长到12月初，避免了可能拖累美国及全球经济复苏的债务违约。不过，这一暂时妥协既没有解决已成痼疾的债务问题，也没有消除美国的债务违约风险。如果两党在12月3日“大限”来临前，未能就推迟或提高债务上限达成协议，美国政府将再次面临政府关门和债务违约双重危机。

　 美国债务危机的前世今生

　债务问题，是美国的财政痼疾。自立国始，美国联邦政府就一直饱受债务问题困扰，经常入不敷出，不得不举债度日。二战时期，由于巨额军费开支，美国联邦政府债务急剧攀升，一度高达GDP的100%，创下美国立国后的新高。二战结束后，军费开支大幅下降，联邦政府债务问题逐渐好转。但随着冷战爆发，军事开支再度攀升，同时由于社会福利开支逐年增加，财政赤字和债务问题再度恶化，一直困扰历届政府。

　克林顿在执政后，将压缩政府开支、减少联邦财政赤字作为施政重点。同时受到新经济蓬勃发展的刺激，美国联邦政府逐渐摆脱财政赤字问题困扰，甚至一度出现财政盈余。然而，小布什执政后，由于“反恐”战争的巨额军事投入，加之他在国内推行减税计划，美国财政状况再度恶化。

　到奥巴 马执政时期，2007-2008年金融危机，中东反恐战争，以及国内大规模社会福利改革计划三重压力，让联邦财政不堪重负，赤字扶摇直上，超过1万亿美元。与财政赤字遥相呼应的是，到奥巴 马执政结束时，联邦政府债务更是高达创纪录的19.9万亿美元。

　特朗普执政后，大幅削减公司、富人的税收，导致政府 财政收入锐减。同时，受新冠疫情影响，美国经济出现断崖式下降，特朗普政府不得不紧急通过一系列疫情救济和经济纾困计划，缓解疫情对美国经济及民生的影响。但结果是，财政赤字急剧攀升，2020年联邦政府的财政赤字超过3万亿美元，联邦政府债务更是突破20万亿美元大关。

　入主白宫后，一方面要集中精力应对愈演愈烈的新冠疫情，另一方面要想方设法复苏经济，此外还要推行雄心勃勃的基建和社会福利改革计划，因此，财政赤字和联邦债务继续攀升。2021年8月，联邦政府债务突破债务上限28.4万亿美元，财政部甚至不得不通过拆东墙补西墙的“特别财政措施”，防止出现政府债务违约。

　 美国政府债务上限

　早在1917年，美国政府就曾通过了联邦政府债务上限立法措施，对联邦政府的举债行为进行法律约束。所谓债务上限或债务限制，就是联邦政府能够举债的最高额度。此后，美国在1939年和1941年先后通过公共债务法案，进一步确立了联邦政府的债务上限。

　一般来说，国会在确立联邦政府债务上限时，会考虑到经济发展和政府收支状况，确立一个较高的债务上限额度，以便政府能够获得足够的资金维持政府正常运行，不至于发生债务违约风险。

　但是，计划总跟不上变化，国会需要不时提高或延缓债务上限，缓解政府入不敷出和寅吃卯粮的尴尬。据统计，1960-2017年间，美国国会先后78次提高了政府债务上限。2019年7月，国会通过2019财年两党一致预算法案，再次将债务上限延期到2021年7月31日。今年8月1日，国会将债务上限重新设定为28.4万亿美元。但是，受疫情影响，特别是政府年初通过的1.9万亿美元经济纾困计划，导致联邦政府赤字和联邦债务继续攀升，新的债务上限完全不能满足需要。

　目前，尽管两党就延缓债务上限达成暂时协议，将债务上限延期到12月3日，同时同意政府获得总额4800亿美元的新举债权。但是，如果国会未能在新的`期限前通过新的延期或提高债务上限决议，美国政府的债务危机将直接触发债务违约风险。

　 债务危机的国内国际风险

　美国债务危机的本质，是美国政府为了政绩或摆脱眼前困境，不顾财政状况和经济发展规律，寅吃卯粮，大举举债，导致天文数字般的财政赤字和联邦政府债务，并引发联邦债务违约风险。

　债务危机，对美国至少造成三重风险。

　一是可能导致联邦政府再次断炊停摆。根据美国两党一致政策中心的评估，如果联邦政府不能提高债务上限，引发债务违约，财政部的收入只能满足60%的联邦开支项目。届时，大批联邦雇员的工资、老百姓的医疗、社保、食品救济、军人薪酬和养老金以及公共债务利息等，将无法得到保障，出现断炊。一些政府部门也会因停薪或缺乏运行经费，被迫关门。

　二是拖累美国经济发展。印钞票和财政赤字，从理论上说，可以刺激经济发展。但是，凡事有个度，过了那个度，对经济发展的边际效用不仅大大减少，甚至可能造成负面影响。抛开巨额债务的利息成本不说，大量发行钞票，很可能直接触发通货膨胀，甚至导致滞胀，拖累经济。当前，美国通货膨胀压力陡增，经济复苏举步维艰，就是无休止发行钞票的恶果之一。

　三是债务危机加剧美国国内政治斗争。美国民主、共和两党，显然都要为当前美国的巨额债务问题负责，但双方都想把责任推给对方。债务问题，已经成为两党党争的利器。共和党对当前民主党人大力推进社会福利改革计划及气候变化议程，嗤之以鼻，认为这些“大政府计划”只会进一步加剧美国政府 财政赤字和联邦政府债务，不愿意通过提高债务上限为民主党人的社会福利计划埋单。民主党人则指责共和党不顾老百姓死活，只为富豪服务，为了一党之私人为制造债务违约风险。目前，虽然共和党暂时同意延缓债务上限，但是期限只有两个月，而且决议要让民主党承担增加债务上限的政治代价。如果届时民主党内部未能就债务上限达成一致，或国会未能在规定时间内提高债务上限，政府违约将无法避免。

　 美国债务危机也给国际社会带来三重风险

　一是，美国寅吃卯粮的量化宽松政策，起到了错误示范作用。受美国多轮量化宽松和发钞票的启发，近年来，欧美等发达国家和主要经济体，纷纷采取量化宽松政策，大量发行钞票，希望以此刺激消费，引发了全球性的通货膨胀，对全球经济复苏造成拖累。与此同时，全球债务问题也愈演愈烈，已达到创纪录的300万亿美元规模，今年二季度全球债务已占全球GDP的353%。一些国家债台高筑，不时发生债务违约，严重拖累全球经济复苏与经济发展后劲。

　二是增加了国际金融市场的动荡风险。鉴于美国债务规模及在全球经济中的影响，一旦美国真的出现债务违约，将引发国际金融市场恐慌。届时，很可能出现抛售美债、美股暴跌及国际股市动荡局面，甚至引发全球股市和金融危机，给世界经济造成重创。

　三是影响世界经济复苏。当前，受新冠疫情影响，全球经济举步维艰。国际货币基金总裁格奥尔基耶娃不久前表示，当前世界经济复苏面临三大问题，经济增长分化、通货膨胀和债务问题。不难看出，其中两大问题都与美国相关。美国巨额债务和国内通货膨胀，不仅影响美国自身经济发展，还拖累了世界经济复苏。一旦美国出现债务违约，将进一步加剧世界经济动荡，影响本已步履蹒跚的世界经济复苏。

　美债危机对全球的影响2

　据央视财经报道，美国目前面临着很大的财经问题，美债抛售热潮也在持续上演，大量的美国民众和外资企业先后抛售美债，使得美国财政部承受着很大的压力。并且美国各大产业股价都有大规模下跌，除了新能源之外，几乎没有哪个产业的股价不受影响，这也让人怀疑美国是否会再次发生金融危机。出于对此次事件的分析，美国财政部多次向美国政府发出警告，一旦政府不解决问题，白宫将再次关门。

　 美国各行业科技股下跌

　美国各大行业的科技股都有非常明显的下跌。据统计，由于美国国债收益率上升以及美联储给出的锁表信号，使得各大投资者开始抛售手中的股票，这其中不只有一些比较热门的科技股，很多包括芯片和生物科技在内的普通股票也出现了非常明显的下跌趋势。美国有几家非常知名的企业股票也产生了大幅度波动，比如脸 书、苹果、微软等，导致抛售现象扩散越来越严重。

　科技股的抛售现象甚至影响到了欧洲市场的股价，英国、德国、法国在内的其他欧洲国家股价都有明显的下跌。并且因为此次美国科技股大量抛售在很大程度上打压了市场情绪，使得国际金价和油价也产生了大范围的下跌。由于股市抛售和美元走强等因素的影响使得国际油价降幅达到了0.55%，实际上国际石油资源供应依旧出于一种非常紧张的状态。据悉，国际油价出现了下跌的情况，跌幅更是达到了0.83%，主要原因在于美元收益率上涨，使得金价承压下行。

　由此可以看得出来此次美国经济状态的波动所产生的大范围影响，美国政府更应该积极采取相关措施应对此次金融问题。

　 美国面临债务危机

　近日，美国财政对上一年的财政状况进行了分析统计，发现美国所面临的债务达到了28.4万亿，几乎接近美国的债务上限。这也就意味着美国在短时间无法偿还这一笔巨大的债务，所以美国的财关门长耶伦就向国会致信，希望能够采取措施应对这一状况，如果无法阻止这一危机那么美国政府将会面临关门。

　本身由于疫情的影响，美国经济复苏就变得非常缓慢，目前又面临着如此严重的债务问题，很有可能会导致一次大规模的金融危机。如果美国无法按时偿还这些外债，那么也会使得美国的信誉遭到重创。

　这一局面对美国来说是非常危险的，很多国家在近几年开始疯狂抛售美债，最为明显的就是俄罗斯。俄罗斯政府表示，去美元化是世界的趋势。俄罗斯的大规模抛售无疑也增加了美国的债务负担。但是提高债务上限向来就是一个漫长的解决过程，由于共和党和民主党多年来的矛盾，使得这一问题处理起来非常棘手。

　 美债是否安全

　美国目前存在的债务上限，其实是当初美国国会为了约束白宫才制定的一项政策，设定额度以防止白宫过度挥霍。在二战后就经历了大概200次的调整，由最开始的450亿调整到了现在的28.4万亿，因此此次国会调整债务上限也是必然的趋势。但是过程应该会稍微困难一些，美国目前民主党和共和党出于一种非常尴尬的局面，所以这一提案遭遇了一次拒绝。

　关于美国国债是否安全的问题，国际上也有着很多相关的讨论，大部分人认为美国国债目前来看仍然是安全的。因为美国早晚会上调债务上限，来偿还债务。如果不提高债务上限的话，则会使得美国现金余额不足而无法支付本息导致美国产生违约行为，这一次违约可能会使得美国在未来100年都无法恢复信誉，所以美国政府无论如何都会想办法偿清债务。

　据统计我国美债持有量在今年保持着增长的趋势，成为了美国的第二大债主。而且许多外资企业所持有的美国国债数量也保持着上升的趋势。因此从世界各类机构的增减动态来看，大部分人都认为美国国债目前违约的风险较低，所以美国国债还处于比较安全的阶段。

　美国作为世界第一的经济大国，发生严重的经济波动必然会对世界经济产生很大的影响。所以美国应当及时解决自己所存在的债务问题，而且就目前的世界经济发展趋势来看，去美元化似乎是必然的发展方向。大部分国家都在纷纷抛售美债，从俄罗斯坚决抛售美债的行为就可以看得出来。此次美国出现的财政危机，也是对政府的一次巨大的考验。