北美石油价格最新消息_北美油价下跌原因

1.北美原油为什么会涨

2.美国人非常酷爱皮卡，这背后的原因是什么呢？

3.巴西原油价格是全球最高的，那美国为何还要抢购？

4.全球原油定价体系由哪三个核心环节构成？

5.为什么伦敦原油期货价格比纽约的便宜？

北美原油为什么会涨

油价为什么高

石油既是自然资源，又是商品，同时具有金融与政治属性。正是这几重属性的各自规律共同决定了油价。

期货交易所

国际原油价格为什么波动？回答这个问题，原油期货交易所也许是个直观的场所。

作为决定国际原油价格标杆的两大石油期货，一个叫西得克萨斯中质原油(West Texas Intermediate ，WTI)，在纽约商业期货交易所进行交易，以WTI期货价格为基价交割的石油，主要来自加拿大、墨西哥湾、委内瑞拉等北美地区。

另一个叫北海布伦特轻质 低硫原油(Brent)，在伦敦国际石油交易所进行交易，以布伦特期货价格为基价交割的石油，主要来自中东部分地区、北非和英国北海。除这两大全球性的基 准石油期货外，还有日本东京工业品交易所石油期货、阿联酋迪拜上市的阿曼原油期货等地区性石油期货。

目前，所有在北美生产或销往北美的原油都以WTI原油 作为基价；从原苏联、非洲以及中东销往欧洲的原油以布伦特原油作为基价；中东产油国生产或从中东销往亚洲的原油多以阿联酋迪拜原油为基价。

美国人非常酷爱皮卡，这背后的原因是什么呢？

一个国家喜欢什么类型的车，基本上取决于国内的汽车文化，所谓汽车文化实际上就是优胜劣汰法则，通过时间和市场的验证让真正符合用车需求的车型成为主流美国人喜欢皮卡是一个不争的事实，很多消费者都会有皮卡情节，每年汽车销量榜前几名都是皮卡，最有代表性的就是福特F系列，这与其本身豪放的性格有很大关系，同时还喜欢那种大排量肌肉跑车欧洲喜欢旅行车，首先，欧洲人体型高大需要空间大点的车，旅行车的后备箱较三厢车大很多，最重要的是审美和国人不一样。

美国人喜欢皮卡。重要的事情说三遍，油便宜，油便宜，油便宜。车便宜，车便宜，车便宜。能进城，能进城，能进城。没错，美国的皮卡的确很流行；美国虽然是工业大国，但美国也是农业大国啊，所以农场比较多，所以一些村庄、农场用皮卡，这难道不正常？山路长途比较多。Suv适合国人。但是如果城市化进程越来越多的话。Mpv或中小型MPv是未来的趋势。虽然是方方正正的盒子车，但却是最适合家用的。

福特猛禽f150连续35年在美国销量第一。大排量，实用之上，变化多端。这是皮卡在美国的定义。你开着皮卡可以拉着一艘船去海边驾船，也可以用皮卡来到城里去拉货。汽车工业发达的区域想当然是北美、欧洲和亚洲，但是在不同的区域流行的车型却完全不同；这是审美偏好决定的结果，还是其他原因呢？其实与审美需求并无绝对关联美国人爱皮卡，主要是由于美国地大物博，城市皮卡不被当做货车限行。同样美国国民生产总值高，油价低，美元作为国际货币，其生活成本低。

巴西原油价格是全球最高的，那美国为何还要抢购？

今年对全球能源市场来说是动荡的一年，新冠肺炎疫情和2020年3月的油价暴跌导致市场陷入混乱，北美基准油价西德克萨斯中质原油(WTI)历史上首次跌至负值区域。这些事件，加上更严格的燃料含硫量的出现，促使全球石油行业发生了一场震荡，并改变了传统的定价方式。

低硫原油在亚洲炼油商中的受欢迎程度正在稳步上升。这是一个需要理解的重要趋势，因为它造成了这样一种局面，即许多重质和特重含硫原油，如加拿大油砂和委内瑞拉发现的原油，可能会比预期更早成为搁浅资产。随着亚洲对低硫原油的需求飙升，低硫原油与国际基准布伦特原油之间的价差也达到了历史最高水平。

马来西亚的塔皮斯(Tapis)级原油产于马来西亚半岛附近的海域，长期以来一直被认为是世界上最昂贵的原油。Tapis的轻质(API重要度为42.7度)和极低的含硫量甜度(仅为0.04%)使其成为炼制高质量汽油、柴油和其他燃料的理想原料。

而近期塔皮斯的受欢迎程度似乎正在下降，目前的交易价格比布伦特原油低7%，这可以用亚洲炼油商对其他优质原油品级的需求不断增长来解释。今年早些时候，一些意想不到的竞争者挑战了Tapis作为世界上最昂贵的品牌的地位。

到2020年9月，澳大利亚重质低硫原油文森特和梵高的价格高于塔皮斯，尽管API重要度分别为18.5度和17度，硫含量分别为0.55%和0.37%。

正如Oilprice.com的维克托·卡托纳(Viktor Katona)解释的那样，这是因为它们的调合实用以及分别为零下17摄氏度和零下15摄氏度的极低倾点。倾点是原油的一个重要但往往被忽视的特性。这是原油在重力作用下冷却时流动的最低温度，超过这一温度后，原油会变成固态，不会流动，因此无法通过管道储存或运输。

倾点表示原油混合物中的石蜡含量，因为石蜡体积越大，倾点越高。石蜡含量高是炼油商不希望看到的特征，因为它增加了原油加工的难度和成本。文森特和梵高原油的倾点极低，因此石蜡含量也很低，这进一步解释了它们受欢迎程度的飙升。

有迹象表明，两个巴西原油品级可能夺得全球最昂贵原油的桂冠。自IMO2020实施以来，对巴西卢拉(Lula)和布齐奥斯(Buzios)原油品级的需求激增，IMO2020将船用燃料的含硫量限制在0.5%(质量比)。

卢拉和布齐奥斯原油品级产自巴西近海盐下油田，这两种原油均为中质低硫原油，API重要度分别为29度和28.4度，低硫含量分别为0.27%和0.31%。卢拉和布齐奥斯还拥有约9摄氏度的低倾点，这表明石蜡含量较低，与许多其他原油混合物相比，这些石蜡与低金属含量结合在一起，使它们更便宜，更容易提炼成高质量的汽油、柴油和其他燃料。

这解释了亚洲炼油商对卢拉(Lula)和布齐奥斯(Buzios)需求飙升的原因。截至2020年9月底，巴西成为中国第三大原油供应国，而2018年排名第六。2020年9月，巴西国家石油公司(Petrobras)报告称，原油日出口量达到创纪录的100多万桶，其中大部分运往中国。

不仅中国在抢购巴西原油，美国、西班牙、葡萄牙和荷兰等其他国家的需求也在激增。其他亚洲国家(尤其是印度)的炼油商已表示，他们希望增加巴西中低硫原油等级的进口。

对巴西中低硫原油的强劲需求和不断增长的需求将推高其价格，卢拉和布伦特之间的差距在过去一年里已经显著缩小。

根据Oilprice的数据，卢拉的交易价格比布伦特原油高出4%，或者说每桶高出近2美元。卢拉的售价比塔皮斯高出8.5%，相当于每桶高出约3美元。而由于近期需求强劲，卢拉和布伦特原油之间的价差可能会进一步扩大，特别是如果来自亚洲的需求依然强劲的话。此外，据巴西国家石油公司(Petrobras)(如卢拉)称，在中国，Buzios的价格高于布伦特原油。

虽然北美地区的炼油能力在全球所有国家中都是最大的，其中很大一部分配置在更便宜的重质含硫原油等级上，但中国、印度和其他亚洲国家的炼油能力总和远远超过了北美。这些炼油厂中的大多数都是为加工更轻、含硫量更低的原油而设计的，这意味着对巴西低硫原油品级的需求不仅将保持强劲，而且还会继续扩大。

这就解释了为什么巴西的盐前产量持续扩大，尽管整体原油产量下降，因为不经济的非盐前、浅水和陆上油井因定价环境困难而被关闭。2020年9月，巴西盐下石油日产量平均达到2586626桶，比去年同期增长了13%。

这使得盐前原油产量占巴西碳氢化合物总产量的70%，而一年前这一比例为61%。生产卢拉和布齐奥斯原油的Tupi和Buzios油田加起来占巴西盐前石油产量的72%。

巴西国家石油公司(Petrobras)是盐前石油产量不断增长的主力军，2020年第三季度，该公司盐前作业的平均日产量为165万桶，这几乎比去年高出21%，占巴西盐前总产量的62%。

巴西国家石油公司正大举投资于布齐奥斯(Buzios)油田的增产活动，以提高这种极受欢迎的低硫中型原油的产量。对卢拉和布齐奥斯石油等级的强劲需求，再加上它们相对于布伦特原油的溢价，以及预计2021年油价将回升，将提振巴西石油收入和巴西国家石油公司的利润。

全球原油定价体系由哪三个核心环节构成？

第二阶段：“七姐妹”时期。

第二阶段是1928年到1973年，这一阶段由国际性的卡特尔“七姐妹”控制着石油市场的价格。开始的标志是1928年埃克森、英国石油公司和壳牌公司在苏格兰签订的《阿奇纳卡里协定》，后来美孚等另外四家石油公司也加入了这个协定。协定为了防止寡头之间的恶性价格竞争，划分了各协议签订方的市场份额，并规定了石油的定价方式。即，无论原油的原产地，其价格均为墨西哥湾的离岸价格加上从墨西哥湾到目的地的运费。后来由于中东地区原油产量的增加，以及欧洲市场对原油定价标准的不满，增加了波斯湾离岸价与目的地运费之和的标准。

“七姐妹”通过该协定将油价长期压制在一个极低的标准，极大地侵害了石油资源国的利益。石油资源国的政府为了维护自身的利益，对石油卡特尔组织进行了公开谴责，并开展了广泛了石油国有化运动。在双方力量的抗争下，石油输出国组织(OPEC，欧佩克)应运而生。1960年，沙特阿拉伯、委内瑞拉等五个国家表决成立了OPEC，并于1973年单方面宣布收回对石油的定价权。

第三阶段：欧佩克时期。

第三阶段是1973年到20世纪80年代中期，这一时期的原油价格由欧佩克控制。欧佩克的根本目标是通过控制油价，消除不必要的价格波动，保障产油国获得稳定的石油收入，维护产油国的利益。在1973年之后的10年中，欧佩克成员国逐步实现了对石油公司的国有化，并采用了直接固定石油价格的策略。欧佩克以沙特阿拉伯34°轻质油油价作为基准油价，不同的石油之间有一定的差价，而欧佩克所有成员国需要放弃石油产量的自主决定权来维持这种价差体系的稳定。在此阶段，石油价格从最初的每桶3美元逐渐提升至30美元以上。石油价格的不断攀升将石油利益从西方发达国家转移至石油资源国。这一时期，欧佩克的成员国也由最初的5个扩展至13个，与今日的规模已无太大差别。

然而到了20世纪80年代中期，持续的高油价导致了石油需求量的降低和相对过剩的生产能力，加之欧佩克之外的产油国石油产量的提升，欧佩克为了保持自己在国际原油市场的份额，采取了降低价格、保护份额的策略。这一时期，欧佩克首先通过与非欧佩克产油国的“价格战”维护了自身的市场份额，并迫使非欧佩克成员国妥协同意削减石油产量，欧佩克成员国内部也重新确立了配额制度。然而原油的减产导致油价再度上升，这引起了消费者的恐慌，石油贸易大量从长期合约转向现货市场。而现货市场的不断壮大，渐渐削弱了欧佩克对原油价格的影响力。

此后直至2004年，欧佩克虽然在名义上仍然采取直接设定目标油价的策略，期间也对目标油价两次进行向上调整，但除去通货膨胀，目标油价并没有显著上涨。由此可见欧佩克对油价影响力的降低。

21世纪初，由于中国、印度等新兴经济体的发展，欧佩克实际油价已远高于目标油价，其定价策略不再适应市场需求。2005年1月，欧佩克正式放弃了对石油价格的直接干预，并在其后逐渐放松了成员国之间的配额制度。这一阶段，欧佩克主动采取维持石油供给市场适度紧张的战略，加之中东地区势的不稳定，国际石油市场的供给一直偏紧。

虽然欧佩克提出，他们仅在确定石油价格上涨是出于供需不均衡而非投机因素时，才通过增产抑制油价上涨，但其产出的增加并不足以应对不断上升的需求，其实质已失去抑制油价上升的能力。由于欧佩克成员国的经济状况仍严重依赖于石油出口收入，在油价下跌时，成员国并不会通过减产维持油价，而是采取增产这种竞争性的策略。20世纪80年代后，欧佩克对原油价格的影响力不断下滑，至今已无直接的控制能力。

第四阶段：“交易所”时期。

第四阶段是20世纪80年代中期至今。这一时期现货市场的交易为国际原油的主要交易形式。现货市场形成之初只作为各大石油公司相互调剂余缺和交换油品的场所，故也称为剩余市场。但在1973年石油危机之后，石油交易量从长期合约市场大量转移到现货市场，现货市场的价格开始反映石油生产的成本及边际利润，具有了价格发现功能。目前，国际上有美国纽约、英国伦敦、荷兰鹿特丹和新加坡四大现货交易市场。

在现货和期货市场主导的定价体系之下，国际原油市场采用的是公式定价法，即以基准的期货价格为定价中心，不同地区、不同品级的原油价格为基准价格加上一定的升贴水。

公式表达为：P=A+D，其中，P为原油交易现货市场的结算价格，A为基准价格，D为升贴水。目前有两大国际基准原油，即西德克萨斯轻质原油价格(WTI)和北海布伦特原油价格(Brent)。公式定价法是将基准价格和具体交割的原油价格连接起来的机制，其中的升贴水是在合约签订时就订立的并且通常由出口国或资讯公司设定。需要注意的是，公式定价法可以用于任意合约，无论是现货、远期，还是长期合约。

历史上，WTI原油在国际原油市场上一直占据着更加核心的地位。这是由于WTI主要反映美国市场的原油供销以及库存状况。二战之后，美国在世界经济上取得了巨大的话语权，并且北美地区一直是最大的原油消费区，也是重要的原油生产区，加之WTI原油的质量好于布伦特，更适于石油生产，因此WTI价格的变化能对世界经济产生更大的影响，WTI也更适合作基准原油。

不过，近年来随着新兴经济体的发展，欧亚和中东地区对国际原油价格的影响力逐渐增强。基于布伦特的定价体系日趋完善，其影响力不断上升，目前已成为最有影响力的基准原油。国际上近70%的原油交易均以布伦特为基准原油。美国能源信息署(EIA)在发布的2013年度能源展望中也首次用布伦特代替WTI作为基准原油。

虽然在2013年5月，基于布伦特的普氏定价体系受到了来自欧盟委员会的调查，因为其类似于Libor的报价系统使普氏价格有被操纵的可能，即普氏价格不能公允地反映国际原油供需的基本面，市场也有猜测WTI可能借此重新树立自己的风向标地位。但考虑到普氏定价体系有现货市场庞大的交易量作为支撑，我们仍需要深入了解普氏价格体系。

普氏价格体系简介

普氏价格体系是以布伦特为基准原油的价格体系，其提供的价格包括即期布伦特(Dated Brent)、远期布伦特、布伦特差价(CFD)，以及其他重要的场外交易市场的报价参考。其报价体系类似于Libor，依据主要石油公司当日提供的收市价并进行综合评估得到。

下面介绍与原油现货定价紧密相关的几种价格。

1.北海原油。

普氏价格体系所使用的布伦特原油指的是北海地区出产的原油，是布伦特、福地斯、奥斯博格、埃科菲斯克（取四种原油首字母为BFOE）的一篮子原油。在普世定价体系形成之初，布伦特原油被认为是北海原油的代表，只将其价格作为基准油价。然而，在20世纪80年代，布伦特原油产量急剧下降，到了21世纪初，布伦特油田产量已经衰减到相对较低的水平。因此，在2002年，普氏价格体系采用了布伦特、福地斯、奥斯博格（简称BFO）的一篮子油价；在2007年，又加入了埃科菲斯克，形成了BFOE。但出于习惯，我们今天仍用布伦特原油指代BFOE。

采用一篮子原油作为基准原油有利于扩大基准价格的市场基础，但由于这些原油的质量不一，其中福地斯、奥斯博格的密度较小，含硫量较低，质量高，埃科菲斯克质量较低，而这些原油都可以用于远期和期货交割，这就导致BFOE的卖方更倾向于交割低品质原油，如埃科菲斯克，而非高品质原油。

为了激励卖方更多地交割高品质原油，普氏价格体系分别于2007年和2013年引入了品质折扣系数(de-escalator)和品质溢价因子(quality premiums)。品质折扣系数是指，当卖方交割的原油含硫量超过0.6%时，每超0.1%的硫分，卖方需要向买方支付60美分/桶。

与品质折价相反，品质溢价是指，在接收到较交易时所保证的品质更高的原油时，原油买方须向卖方支付作为回报的费用。对于奥斯博格、埃科菲斯克两种高品质原油，品质溢价因子是估价公布日前两个整月内，该两种等级原油与BFOE中最具竞争力的一种原油之间的净差价的50%。

2.即期布伦特。

即期布伦特是一个滚动估价，它反映估价当日起10—25天的BFOE现货价格（周一至周四的估价是估价发布当日起10—25天装运的即期布伦特现货，周五的估价是估价发布当日起10—27天装运的即期布伦特现货），此处的10—25天被称作估价窗口。由于原油的运输和储存的特性，原油的立即交割并不经常发生，这就使得原油现货市场具有一定的远期性质，估价窗口期由此产生。25天的惯例源于在实际操作中，卖方须在交割前提前25天通知买方船货的装运期。所以，虽然即期布伦特通常被认为是现货市场的价格，但它实际反映10—25天的远期价格。

最初，普氏采用的估价窗口是7—15日，与布伦特原油的估价窗口一致，但其他的北海原油品种的估价窗口均长于布伦特原油。随着布伦特原油产量的下降，为了使普氏价格更贴近北海市场的惯例，普氏将估价窗口增加至10—21天。随着布伦特产量的进一步下降，于2012年6月，普氏价格体系将窗口期进一步扩展至10—25天。

另外，即期布伦特反映的是BFOE的一篮子油价，这并不是四种原油价格的代数平均数，而是通过对最具竞争力的品种赋予最大的权重而更好地反映最具竞争力品种的价格，以确保估价反映供需基本面。

3.远期布伦特。

远期布伦特是最早出现的布伦特金融工具。布伦特远期是一种远期合约，在这个合约中会确定未来具体的交割月份，但不会确定具体的交割日期。布伦特远期的报价一般是未来1—3个月，如5月会有6—8月的布伦特远期的报价，这些报价是合约确定的、针对具体交割油种的报价。

4.布伦特价差合约。

布伦特价差合约（Contract for Differential，简称CFD）是一种相对短期的互换，其价格代表了在互换期间内，即期布伦特估价与远期布伦特价格之间的市价差。普氏能源资讯提供未来8周的CFD估值，并在每周定期评估。市场上也有公开交易的一月期和两月期的CFD。

CFD通过将互换期间内即期布伦特与远期布伦特之间随机的市价差转换为固定的价差，可以为BFOE现货头寸的持有者对冲即期布伦特市场的风险，也可以用于投机。

以布伦特为基准价格的原油现货定价

依据公式定价法，原油现货的价格为基准价格加上一定的差价。在普氏价格体系中，基准原油为布伦特，基准价格为即期布伦特，现货价格在基准价格的基础上，除了要加一个合约规定的差价外，还要加上现货升水或减去期货升水。其中，期货升水或现货升水的数据由CFD市场提供。

例如，一宗交易确定的升水为1.00美元/桶，交易确定在一个月之后完成，则在今天这个时点，这宗交易的现货价格（在今天这个时点，该价格为远期价格）为当前的即期布伦特价格加上对应期限的CFD差价，再加上1美元升水。

实际上，现货布伦特的远期价格，即远期布伦特，就是由即期布伦特加上对应期限的CFD差价得到的。因此，上述定价方法也可以理解成现货布伦特的远期价格加上不同品种的差价。利用即期布伦特和CFD的报价信息，就可以得到现货布伦特的远期价格曲线。

需要注意的是，不同品种的原油有不同的估价窗口和平均计价期（习惯上，原油现货在装船后的一定期限内定价，这段期限的平均值称为平均计价期），故普氏价格体系针对不同的原油品种，提供了相应期限的即期布伦特价格。不同品种的对应期限如表1所示。以地中海品种为例，普氏价格体系会为每笔交易提供即期布伦特13—28日的价格，加上这笔交易对应的CFD价格，再加上一定的差价，就得到了这笔交易的现货价格。

另外，伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特期货合约交易量大，也常被用作基准价格。布伦特期货合约到期交割时，是根据布伦特指数进行现金交割的，而布伦特指数是根据远期价格得到的指数。也就是说，布伦特期货的价格会收敛于布伦特远期的价格，而非布伦特现货的价格。

虽然布伦特期货合约并不进行实物交割，但持仓者可以通过期货转现货（EFP）将该头寸转化为现货头寸，即远期头寸或25日现货头寸。EFP的价格是由互换双方决定的。EFP将布伦特的期货市场和现货市场联系了起来。

普氏价格体系提供了EFP的远期价格估值，反映了对应交割月份期货和远期之间的差价，联系了期货和远期市场。因此，以布伦特期货价格作为基准价格的现货价格等于期货价格加上EFP差价，加上对应期限的CFD差价，最后再加上合约规定的差价。

为什么伦敦原油期货价格比纽约的便宜？

伦敦原油期货价格比纽约的便宜的原因是：因为伦敦期货原油的品质，比纽约的低。

长期以来，国际市场原油交易形成了3种基准价格，即美国纽约商品交易所轻质低硫原油价格、英国伦敦国际石油交易所北海布伦特原油价格和阿联酋迪拜原油价格。

上述3种基准油价均分为现货价格和期货价格，其中大致下一个月交货的期货价格因其交易量大而最具参考价值。

1、纽约商品交易所轻质低硫原油期货价格

纽约商品交易所轻质低硫原油品质较好，又被称为“西得克萨斯中质油”或“得克萨斯轻质甜油”，其价格是北美地区原油的基准价格，也是全球原油定价的基准价格之一。通常所说“纽约市场油价”就是指纽约商品交易所大致下一个月交货的轻质原油期货价格。

2、伦敦国际石油交易所北海布伦特原油期货价格

伦敦国际石油交易所北海布伦特原油也是一种轻质油，但品质低于纽约商品交易所轻质低硫原油。非洲、中东和欧洲地区所产原油在向西方国家供应时通常采用布伦特原油期货价格作为基准价格。通常所说“伦敦市场油价”就是指大致下一个月交货的伦敦国际石油交易所北海布伦特原油期货价格。

3、迪拜原油价格

迪拜原油是一种轻质酸性原油，产自阿联酋迪拜。迪拜油价在一般新闻报道中较少涉及。

参考回答者： humanqiao