1995全国油价_95油价历史价格

1.油价暴涨对股市的影响是

2.国际原油价格对我国经济的影响？ 最好能分析现状，原因，对策和预期。谢谢

3.俄罗斯卢布1995年出的10000的现在还可以用吗?在哪里可以兑换?汇率是多少?

4.可乐十几年前卖3块，现在还是3块，难道它的成本十几年都不涨吗？

5.实证研究结果讨论

油价暴涨对股市的影响是

石油价格的涨跌意味着经济景气度的好坏，它和股市的涨跌具有很强的关联性，一般石油价格上涨，股市也会随之上涨。

A股市场对石油价格更为敏感，它决定了能源类企业的业绩好坏，其股价自然也随之波动。能源价格上涨，说明市场需求量变大，经济正在复苏，并且石油企业是A股中最大的权重股，对股市的涨跌影响巨大。石油的上涨也会影响到相关的股市板块，尤其是航空、交通运输和物流等板块，油价上涨会对这类行业带来更高的成本压力，从而影响其利润率，形成实质性利空。

中国股市是中华人民共和国股市。1989年开始作为试点，本着试得好就上、试不好就停的理念建立。

所以在1995年之前的股市运作中，最大的利空通常是中国股市试点要停、股市要关门这类消息。后受“3.27国债期货事件”影响，中国期货市场于1995年进行全面的整顿清理，中国股市成为扶持的对象，这样股市才由此迎来了真正的利好，转而进入了大发展的时期。

中国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通，因此各股票只有流通股在市场中按照股价进行交易，然而指数却是依照总股本加权计算，从而形成操盘上的“以少控多”的特点。

T+1交割，T+1交收：交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。我国上海、深圳证券交易所对A股均实行T+1交收。

涨跌幅限制：证券交易所为了抑制过度投机行为，防止市场出现过分的暴涨暴跌，而在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上下波动的幅度。如今，上海、深圳证券交易所实行10%的涨跌幅限制。（ST股和未完成股改的S股涨跌幅限制为5%，创业板试点注册制后涨跌幅限制为20%）。

中国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通，因此各股票只有流通股在市场中按照股价进行交易，然而指数却是依照总股本加权计算，从而形成操盘上的“以少控多”的特点。例如比较显著的是1997年以前的东北电气、吉林化工，由于其总股本较大而流通股数较少，因此只动用少量的资金影响这两只股票，就能形成对指数的部分控制。

国际原油价格对我国经济的影响？ 最好能分析现状，原因，对策和预期。谢谢

基本上来讲每个行业都需要用大量的汽油 所以当油价涨每个行业的成本都增加了，成本增加就转嫁给了消费者，物价也就自然涨了 这样CPI自然也就涨了，CPI反映的是民生物资的涨跌，所以当民生物资涨了然后大家手里的闲钱就少了，也因为物价涨大家对其他东西的需求也会降低 ，所以最后一句话就是 原油价格上涨对我国经济的最大影响是 让经济萧条^_^

2004年以来，我国石油和化工行业经济运行继续保持快速增长势头。1一5月份，原油生产7147．83万吨，同比增长1．8％；原油进口4976．0l万吨，同比增长 37．6％；原油出口255．5万吨，同比下降31．9％；国内原油表观消费量为11868．3万吨，同比增长1－5．7％；原油进口依存度为41．9％，同比提高6．7个百分点。6月份，国际原油平均价格?布伦特现货?为35．6美元／桶，同比提高30．6％。纽约原油期货最高达到 42．33美元／桶，创下纽约商品交易所1983年开始原油期货交易21年以来的最高价格。

国际原油价格持续攀升，我国原油需求增加，进口快速增长，对我国经济将会产生什么影响呢？

一、当前国际石油需求变化的总体判断

?一?短期内国际石油供求关系总体宽松，但对我国石油消费增长需高度关注

短期内，总供给能够满足总需求，不会出现石油供应大面积短缺的局面。据2002年统计，全球石油剩余探明可采储量1427亿吨，探明储量增加；世界十大石油消费国年消费量为35．2亿吨，世界十大石油生产国家年产量为35．9亿吨，供需基本平衡，略有剩余。但是，对我国石油需求增加和进口石油快速增长应该给予高度关注。1995年我国石油消费1．58亿吨，居世界第三位，2002年我国石油消费2．46亿吨，居世界第二位。2003年全球原油贸易量为20亿吨，我国原油进口0．9亿吨，占世界的4．5％，占我国原油消费总量的34％。我国石油消耗在逐年递增的同时，我国对进口石油的依赖度也在逐步提高。到2010年，中国的石油需求将达3．2亿吨，届时石油进口量将达1．6亿吨，石油需求在较大程度上依赖进口。尽管我国是世界第二大石油消费国，但在影响国际石油价格的比重上却达不到0．1％。中国需要采取积极策略，从国际价格的被动承受者变为积极影响者。

?二?全球石油价格将维持高价位

当前驱动国际油价持续在高位徘徊的直接原因有以下几个方面：

首先是世界经济复苏，石油需求增加。美国能源部情报局发表的2004～2005年世界石油预测报告显示，世界石油需求将大幅度增长，世界石油需求在2003年增长 1．8％以后，2004～2005年的增幅可能超过2％。国际能源机构?1EA?曾预测，2004年世界石油需求将增加100万桶／日，而3月11日又把需求增加量调高到165万桶／日，达7990万桶／日。

其次是OPEC继续采取限产保价政策。特别是美元汇率走低，为减少损失，会继续提高油价。尽管6月初OPEC部长级会议宣布分别于7月和8月增加200万桶和 50万桶的原油产量，但实际增量有限，因为此前欧佩克国家石油产量实际已大量超产。随着美元汇率的继续疲软，欧佩克国家提高油价的决心将更加坚定。

第三是探明可采石油储量不足。石油是关系到国计民生的战略性商品，也是非再生资源。专家分析，低成本的大油田现在基本上都已被发现，世界石油产量将在2015年以前达到顶峰，在石油产量递减之后，石油供不应求即会出现。迄今为止，人类每天用油约8000万桶，1年约300亿桶。现在已探明可开采的石油储量为1万亿桶，预计还有未探明的、开采困难大、成本高的石油储量1万亿桶。未来开采新的石油资源将更加困难。

第四是石油投机推动油价上涨。在供求关系没有发生重大变动的情况下，油市动荡在很大程度上是由市场投机造成的。美元汇率对国际主要货币走低，包括对冲基金在内的国际游资在石油期货上的投机，使油价保持在较高水平。油市背后的期货投机常常是操纵油价涨落的黑手。石油期货交易量目前约为现货交易的好几倍，据估计，在石油期货市场上，真正的需求方只占交易总量的三成，其余均为套利者。

第五是政治因素的影响。当前海湾地区和一些产油国国内局势动荡，包括伊拉克在内的国际主要产油国政局至今动荡不安，恐怖活动接连在世界各地发生，使主要产油国原油生产面临随时受阻的风险，从而严重影响国际原油市场的稳定。

专家分析，从总体和长期来看，油价下降将是短暂的，走高攀升是长期趋势。从近期来看，被扭曲的石油价格经过市场的调节和各方力量的较量后将会缓慢回落，但是，回落的空间将十分有限，预计将在每桶28～33美元之间上下波动。

二、全球石油供应变化基本情况分析

一是世界油气资源潜力巨大，但分布不均，存在许多机会。综合各权威机构的分析预测，2002年世界油气剩余探明可采储量分别为1427亿吨和155．78万亿方米，当前石油剩余可采储量至少可持续供应39年以上，天然气可供应61年以上。从国家分布来看，整个欧佩克国家的石油剩余探明可采储量为1119亿吨，占世界的78．2％，储采比高达82年。沙特阿拉伯、伊拉克、科威特、阿联酋、伊朗、委内瑞拉高居世界石油资源国的前六位。这6个国家的石油剩余探明可采储量占世界的70．2％。

二是20年内世界石油供需基本平衡，但地区不平衡加剧。主要是世界石油消费中心在移动，亚洲消费量剧增。1982年世界石油消费量为28亿吨，2002年增至35亿吨，20年间增长了7亿吨，年均增长1．5％。其中北美、欧洲和亚太三大地区2002年石油消费量为29．82亿吨，占世界消费量的84．6％。独联体各国经济出现滑坡，石油消费量剧降，从1990年的4．2亿吨，降至2000年的1．73亿吨，下降60％。亚太地区发展中国家经济快速发展，石油需求剧增，从而带动整个地区石油消费由1985年的5亿吨增至2002年的9．92亿吨，增长了4．92亿吨，约占同期世界石油消费增长量的67％。

1992年以来，亚太地区的石油消费量已超过欧洲，成为世界第二大石油消费区，与北美、欧洲一起呈现三足鼎立之势。2002年前七大石油消费国中有四个国家在亚太地区，其中中国排第二，日本排第三，韩国排第六，印度排第七。

三是世界石油资源的争夺将更加激烈，争夺的热点地区在中东、里海、西非等地区。由于里海、西非等地区石油储量有较多的发现，处于石油生产的上升期，而且相对中东地区局势相对平稳。里海地区又靠近欧、亚两个消费市场，因此，国际石油公司对上述两个地区增加了投资，加大了勘探开发的力度。尤其是俄罗斯期望通过石油、天然气等能源武器，保持大国的地位，里海地区是前苏联重要能源基地之一，俄罗斯也会加快该地区开发和能源的合作。可以预测，中东北非地区仍然是石油主要供应地区；中亚里海、西非地区石油供应将处于上升时期，作为非欧佩克的俄罗斯在石油市场将举足轻重；中南美石油供应国的地位将下降。

四是世界中长期油价将在波动中逐步有所上升。欧佩克的预测根据其油价目标并按2000年美元价值，预测油价在2010年前将保持25美元／桶的水平，之后逐渐升至 30美元／桶。

三、油价变化对我国经济的影响

油价的大幅上涨对发达国家经济影响较大，因为石油在其能源消费结构中的比例大，单位油耗高，其经济严重依赖石油。经过两次石油危机的洗礼和知识经济的发展，发达国家抗油价上涨的能力大大提高。目前高能耗传统工业在发达国家经济结构中的比例下降，单位GDP油耗大幅减少，防范石油危机的能力大幅提高。而不发达国家正处在工业化时期，节能和替代能源发展慢，单位GDP油耗较高，经济增长对高效优质的石油依存度较高，且防范石油危机的能力较弱，高油价对其经济的冲击也比较大。

在历史上的两次石油危机中，西方发达国家经济受冲击的程度大于不发达国家。但在2000年世界油价涨到将近40美元／桶的高价时，发达国家经济受影响程度却明显减小。而一些发展中国家却深受其害：债务危机、政府危机、社会危机、等各种政治经济社会问题不断爆发，油价的大幅上涨对加速加深这些问题的爆发起着推波助澜的作用。2000年世界一些权威机构估算，油价上涨10美元／桶，并在这个价位上保持一年，对发展中国家经济增长率的影响是世界平均水平的1．5倍，是发达国家的3倍。

我国1993年开始成为石油净进口国，介乎自给自足型国家与消费国之间。由于目前我国石油净进口量只占国内石油消费的一部分，因此，到目前为止我国仍可划为基本自给自足型国家。油价的变化对类似我国?既是石油生产国，又有一定量的石油进口?的国民经济的影响可用下图粗略的表示。

从国民经济的三个因素消费、出口和投资看，油价上升将使其消费和投资减少，出口下降，因而使国民经济受到不利影响。相反，如果油价下降?但不是太低，因如果太低，将使其石油工业受到严重影响，因而影响国民经济?，将有利于国民经济发展。

有关专家对我国1993～2000年的GDP、石油进口数量和价格波动进行了综合分析，分析结果认为：油价每上涨1％并持续一年时间，将使我国国内生产总值增长率平均降低0．01个百分点；1999年国际油价上涨10．38％，影响我国GDP增长率约为0．07个百分点；2000年国际油价上涨64％，影响我国GDP增长率0．7个百分点，按2000年国内生产总值8．8万亿人民币计算，相当于损失 600亿元人民币以上。

从经济发展来看，高油价对我国国民经济发展是不利的，据国际货币基金组织预测，石油涨价10美元／桶，亚洲经济增长速度下降0．8％。从进口方面来看，油价高，石油进口越多，外汇支出越大，我国每年进口石油约用汇350亿美元，是我国外贸逆差主要因素。从出口方面来看，石油价格越高，下游产品生产成本增加，出口产品竞争力下降，出口受到很大影响。从交通运输来看，石油价格越高，成品油价格上升，运输成本增加，推动生产资料及消费品价格走高。

总之，石油价格上升对我国国民经济总体是不利的，但在当前影响不是很大。若对石油依存度继续提高，影响会越来越大。

俄罗斯卢布1995年出的10000的现在还可以用吗?在哪里可以兑换?汇率是多少?

源出口带动经济增长但依赖性过大成软肋

俄罗斯政府对于未来国家经济发展的信心正在逐渐提升。一个重要的证据就是卢布比原来预期提早半年实现了可自由兑换。而且，俄总统还有一个更远大的目标，那就是让

卢布成为硬通货，在全世界流通。

原本计划于2007年推行的卢布可自由兑换，在本月初成为了现实。俄罗斯财政部长库德林指出，这次货币改革是“俄罗斯发展市场经济的重要步骤”。据报道，目前俄罗斯已经完成了所有准备工作，俄罗斯公民以卢布自由兑换外汇的数量已经被放开，其出境携带卢布的获许数量也得到提高，而且还被获准在国外银行开设账户。

还是在8年以前，卢布的自由兑换遭到了终止。1998年，由于经济长期衰退和在此基础上形成的社会经济矛盾不断突出，俄罗斯最终陷入了金融危机泥潭：债市停止交易，股市大幅下跌，物价急剧上涨；外资大量撤走，居民提存和挤兑，银行系统几近瘫痪；卢布急剧贬值。当年8月，俄罗斯政府宣布无力偿还外债。这场危机使长期衰退的俄罗斯经济几乎濒临崩溃的边缘，经济危机后，卢布自由兑换被终止。

如今，支持俄政府实行卢布自由兑换的理由可以说相当充分：俄罗斯财政预算平衡，外国投资超过资金流出，卢布走势平稳，国内宏观经济形势稳定。加之近年来国际油价一路飙升，这在令能源消耗大国叫苦不迭的同时，也让俄罗斯这个世界第二大石油输出国的国库迅速充盈。有数据显示，从2000年到2005年，俄罗斯的经济增长速度平均保持在6.8%的高水平上。其外汇储备去年已经高达1822亿美元，比1998年整整多出了1700亿美元。截至今年6月23日，俄罗斯黄金储备达2470亿美元。俄罗斯政府相信，以这样的黄金外汇储备实力来保障卢布的可自由兑换是绰绰有余的。

乐观的市场分析认为，这一被俄媒体称之为“金融革命”的变化，将可以进一步改善俄罗斯的投资环境，促使俄罗斯经济更加自由化和更加对外开放。

事实上，卢布可自由兑换不会对普通公民产生大的影响，因为兑换卢布的限制原本并不很多，而且一些限制也容易规避，因此，俄罗斯的富翁们才动辄在世界各地收购房地产甚至是知名足球俱乐部。在这次金融改革中受到最大影响的将会是俄罗斯的金融体系，这也引来了种种忧虑和担心。有看法认为，完全自由兑换后，在原油价格居于高位的支持下，卢布的吸引力将会增大，但另一方面，卢布走势将与全球油价的走势密切挂钩：如果国际油价继续保持在较高水平上，卢布将继续升值；如果油价急剧下滑，卢布汇率将随之大幅下挫，导致俄罗斯经济陷入危险。而且，卢布的可自由兑换会直接导致大量对冲基金进入市场，这其中的风险也不言而喻。一旦开放卢布自由兑换，俄罗斯目前经济过分依赖能源出口的状况将会更加强化。

至于俄罗斯所持的卢布未来会否成为国际外汇储备货币之一或国际贸易结算工具的期望，大多数分析人士对此不以为然。他们认为，卢布现在谋求国际外汇储备货币地位还为时过早。

如今，俄罗斯总统正在实施重树大国雄风的宏伟蓝图。上月底，为减少支付利息和恢复国际声誉，俄罗斯自信地承诺，提前偿还对包括英、法、德等多国在内的巴黎俱乐部成员欠下的230亿美元的外债。但从目前来看，俄罗斯经济增长迅速的光环之下仍然掩藏着令人担忧的致命弱点。

众所周知，俄罗斯经济增长是源于依赖资源出口的带动，而这种增长由于依赖性大而显得相当脆弱，一旦国际市场有个风吹草动，俄经济便会首当其冲受到冲击。目前，俄罗斯是世界上最大的能源出口国，石油输出居世界第二位，天然气出口雄踞世界首位，这两者的出口占全部出口的68%。出口增长势头虽然不错，但也会削弱俄国内其他经济部门的竞争力。世界银行就曾经在一份经济报告中警告说，俄罗斯石油收入的大幅上扬，使卢布币值迅速提升，影响了俄罗斯经济的增长，却也导致一些工业陷入困境。

可乐十几年前卖3块，现在还是3块，难道它的成本十几年都不涨吗？

这个不难回答，我解答一下。一瓶可乐十几年前卖三元，如今还卖三元，它的成本不涨吗？当然要上涨，不过成本上涨的幅度远远小于利润空间。

第一，一瓶可乐的成本。看可乐瓶标签，成份是水，二氧化碳，白砂糖，焦糖色，磷酸，果葡糖浆，咖啡因，还有香料等等。水，居民水价是一吨两元。一吨水1000升，可以灌2000瓶。这样一算，一瓶可乐的水的成本才0.001元!优质白砂糖就算五元一斤，一瓶可乐用10克，费用是0.1元。至于其他配料用的更少，总费用能超过五分钱就不容易。这样一看，一瓶可乐最值钱的不是饮料，而是瓶子。一支可乐瓶子就算三角钱，总成本也不会超过五角钱。加上税，管理费用，营销成本，总成本也不会超过八角钱。可乐说白了就是糖水加点二氧化碳，最值钱的是成份里占比不足0.5％的配方。相对于果汁饮料，它还是很有竞争力的，至少不用添加防腐剂，罐头食品更和它没法比。

第二，压缩成本。如果你去过可口可乐生产工厂，你就会发现它全自动化程度非常高。一个车间里，工人很少，甚至不足品控部人员的十分之一。即便劳动力成本上涨了，由于人员太少，上涨的成本对于一瓶可乐来说不足一分钱。在这里不得不佩服定价的人高明，早期三元一瓶有点小贵，但是 时尚 有面子。现在，三元的价格相对于果汁饮料等高成本的饮料同样具有竞争力。卖果汁的从成本上来说，不大可能打得过卖糖水的。不比别的，就比降价一半，果汁厂家就会死掉百分之八十。

说句心里话，咱们喝的可乐不能叫做可口可乐，应该就是白糖水。稍微上一点档次，能称得上可口可乐的应该是玻璃瓶装的。你看北冰洋汽水，玻璃瓶装的产品配料表不含防腐剂，而易拉罐的就有防腐剂。不过北冰洋绝对不会生产塑料瓶装的产品，为什么呢？大家思考一下。

可乐十几年前卖3块，现在还是3块，难道它的成本十几年都不涨吗？

这是一个非常好的问题，也是一个值得好好反思的问题。

除可乐之外，还有香烟，也基本处于这样的格局。如万宝路、三五等，几十年前是十多元一包，到了现在，还是十多元一包。不像国产烟，动辄几十、大几十、百元一包。要不是有控价要求，一万、几万一条的烟也就早在市面上风行了。即便如此，一条烟1000元，也比外烟贵多了。

为什么会出现这样的现象呢？道理很简单，炒作，有钱人炒作，没钱人跟着起哄。实际上，所谓的高档烟与低档烟又有多大的区别呢？而饮料也是有明显不同的，可乐几十年价格变化很小，而我们有些饮料，味道不怎么样，甚至可能还藏有某些不可告人的东西，价格就没有了边界。但是，市场却做得很差，甚至不要多长时间就退出市场了。

可乐并不是不考虑成本，关键在于，可乐需要使用的原材料，原本就没有多大的成本，且因为其全球市场销量太大，原材料供应商不敢擅自涨价。否则，就会失去最大的买主。这也无形中给了可乐更大的市场竞争空间，给了可乐几十年价格不变的基础。

这也意味着，能不能在其他同类产品都涨价的情况下，自己保持定力，还是要看产品的质量，看产品的品质，看产品的市场接受度。这项工作做好了，就不怕别人涨价。搞不好，别人的涨价会成为自寻死路的条件，给自己带来更多的市场空间，带来更强的市场竞争力。

涨价，绝对是把双刃剑，刺死自己的概率远高于刺死对手。

我说个我亲身体会的事:我是做装修刮灰的漆匠，一般都是包工为主，我2012年到南充这个地方开始，那个时候刮灰家块钱一个平方，建筑面积乘3也就是说一百个平方建筑面积乘3就是300平然后乘单价13块，那就是一套一百平面积的房子工钱是3900块钱，那个时候人工工资是130一天，那个时候质量要求没有现在高，不需要单独找角的工天，一套家装一般8个工天可以做完，130 8=1040也就是说那个时候做一套家装除开所有一切还是纯利2700左右的样子，然后我们来算算现在的家装利润，现在一百平建筑面积只能乘2.6，单价14块左右.人工工资230一天:100X2.6x14=3640块，现在的标准比以前要高一点，一套家装最少10个工天，工钱要2300，现在生活消费都慢慢提高偶尔还得给工人买水，中午还得买个快餐，一套家装的纯利润不会超过一千块了，这个对比账是不是非常明显了……不知你们看了有何感慨

答:可乐十几年前卖3块，现在还是3块，难道它的成本十几年都不涨吗？我认为，这十几年它的成本肯定是变化的。

首先说原料，这十几年是呈上涨趋势的。可乐的原料，包括水、糖、香料等，都上涨了，有的甚至已涨了一倍。

其次是人工，这十几年也是上涨明显。现在的人工工资比十几年前起码涨了一倍。

原料、人工都涨，那可乐为啥维持十几年前3元的价格不变？主要以下原因:

一、新品推出时，其价格含研发成本，定价本身较高；

二、 科技 进步降低了单位成本，比如人工灌装改为机械化流水线，降低了单位成本；

三、销量增加，生产商在保证利润总额不变的情况下，原料涨价也能销售价不变，薄利多销。

可乐十几年价格不变不算个例，还有十几年价格逐年降低的产品， 汽车 及电视机都是，大家认为是不是这样？

可乐，作为一种经久不衰的经典饮料，在中国畅销了近40年，然而有人不禁会发问，十几年前可乐就卖3块钱，十几年来它的成本不涨吗？其实道理很简单。

首先，关于成本，十几年不涨价的可乐，最直接原因其所需原材料本就成本不高，而且由于其全球市场的巨大需求量，导致原材料的供应商不敢轻易涨价，生怕一旦涨价失去巨大的市场，这无形之中给可乐在市场竞争中增加了砝码，夯实了其十几年价格不变的基础。

其次，我们还记得的话，可以发现有的可乐从最早的600ML不声不响的变成了550ML，易拉罐从起初的350ML变成了330ML，而起价格并未发生变化，价不变而量减少，此消彼长之中，变成了潜在的“涨价”，而并非我们所以为的十几年不涨价。

最后，就是关于经营手段了。可以说，我们经历了很多的饮料商家，从刚开始的大卖大火，慢慢转入平淡无奇，最后就无声无息的自生自灭了，这其中原因，我想大家也能了解一二。中国很多商家有一个陋习，一旦效益好了，需求量多了，自己就开始剑走边锋，一点点把自己玩没了，而可乐的两大生产商，始终坚持品质保障，只在创新上下功夫，最终成就了经典。

所以，不管到什么时候，只有做好自己，才是经久不衰的资本，也只有保证品质，得到了消费者的认可，才能给自己带来更多的市场空间和更强大的竞争力。

非也，其实仔细对比过可乐外包装和封装瓶子就不难发现，可乐越来越“苗条”了。

这其实就是一种变相的物价转嫁。例如樱桃罐头，只要每个罐头里少一个樱桃，成本能节约上万甚至百万。

可乐有全球工厂，他们“霸占”市场多年，从原材料到生产工艺都极其合理和便宜，而且供货商也愿意用低廉的价格薄利多销。

其实可乐这样维持低价格的目的无非是：制霸饮料界。价格战可乐几乎压榨出了很不错的业绩。但可乐也有烦忧的时候，销量上不去，那么赔钱就非常厉害，可乐也曾经关闭过可乐某些工厂的。

但是你知道吗？终端供应价格一直再涨，只能说终端零售利润没有以前那么好了，一般来说饮料利润大部分再50%左右，但是可口却越来越低。去年5月，浙江区域要求500ml版本零售价涨到3.5元，但是地下食杂店却不动销了，都去买3元600ml的百事了，无奈大部分地区依旧3元在卖。而且现在竞争越来越大，大的商超都把这些东西不赚钱的卖，其他人只能跟着卖！~~

我记得我第一次喝可乐应该是在1995年左右，那个时候我们县城才开始出现可乐。那会儿就是3块钱一瓶。

但销量不是很大，那时候的健力宝才是主力军。

我个人认为，当时3块钱算是很贵了，但是有理由的。

为了全面的、无死角的占领中国这个庞大的消费市场，前期的各种投入是不菲的。

比如，想进入中国，那得摆平相关的高管部门。想要完全普及，就得投入大量的广告宣传费用，以及给各个级别代理商和经销商足够的利润。这些钱都得从消费者身上出。

而现在市场已经完全占领，已经成熟了，相对以前的成本也就降低了。

再加上现在市场上饮料竞争对手越来越多，一旦涨价必定影响可乐的销量和市场份额。

再说的明白点儿，再怎么好喝也不过是一瓶水加了点儿料罢了。

只要保持销量，利润还是杠杠的。

我以前开饭店的时候，可乐那时候刚刚兴起，可以说是非常好卖和赚钱的饮料。当时安一个可乐售卖机，还需要排队和托人才能安上，可见当年可乐的售卖是多么的火爆!

其实可乐做为风靡全球的饮料，它主要卖的还是它的品牌和配方，其实可乐本身不论 可口可乐还是百事可乐的制造成本并不高。

可乐十几年前卖3块，现在还是3块，难道它的成本十几年都不涨吗？

一，可乐生产厂家降低生产成本的方法

二，其实可乐价格有所上涨，只不过消费者很少觉察出来

可乐十几年前在饮料市场上可以说是“一枝独秀”，现在各种品牌的饮料琳琅满目，可乐的竞争对手太多，贸然涨价只会使自己失去市场，所以可乐选择了变通。 可乐的营销手段，以及对市场的调研，可以说已经做到了极致，它看似没有涨价，其实是消费者没有觉察到罢了！

可乐成本非常低，低到最贵组成部分是易拉罐，不然自助餐里边的可乐怎么会随便喝。尽管口碑不及可口可乐或者百事，但制作成本没多大区别。以前可乐厂的员工喝可乐都是“我干了，你随意……”

言归正传，相比于十年前，水费几乎没涨。2.5元涨至3.15元，每吨贵了6毛钱，就算是商业用水，每吨也就4块上涨到5块，每吨成本成本增加一元。听装可乐330ml一瓶，一吨水可以做3030听，分摊到每听等于没有成本变化。

可乐瓶，举个直观的例子就明白了。90年代，不论听装还是瓶装，一个可乐瓶能卖1毛钱，那时候的钱可比现在值钱。而最近十年，价格最低的时候1毛钱3个。哪怕还是1毛钱1个，实际也等于瓶子的成本比十年前降低了，因为同样价值的购买力在变化。

物流成本。在大家看来运费上涨，一定物流成本也高。其实不然，十年前，网商敢包邮的只有江浙沪，而现在多数包邮产品都是全国包邮。尤其大客户大流量的，运费成本远低于十年前。何况这还包括取件、派件等人工。而可乐公司都是自己的运输车辆，员工是赚工资的，不是计件，因此物流成本远低于快递公司。就连油价都比2010年同期要低。所以可乐的物流成本实际也等于降低了。

综上所述，食材成本、物料成本、物流成本都没上涨甚至还降低了，叠加员工工资进去，每瓶也就增加几分钱而已，有什么涨价的必要呢？何况过去十年是国产可乐井喷期，大品牌想要保持竞争力，价格优势必须保留。

实证研究结果讨论

4.5.3.1 基本统计分析

令POt,PEt分别表示第t日WTI国际原油价格和欧元对美元汇率价格，其统计特征如表4.23所示。不难发现，首先，两个价格（汇率也可以看做一种相对价格）序列都是非正态分布的；其次，两个价格序列都存在显著的自相关性和异方差性，因此存在显著的波动集聚性。还有，ADF检验结果表明，在5%的显著性水平下，两个价格序列都是非平稳序列，但都是一阶单整序列。从两者的标准差也可以发现，总体而言油价波动的风险比汇率波动风险要大。

表4.23 国际油价和美元汇率序列的基本统计特征

4.5.3.2 均值溢出效应检验

（1）协整性分析

为了利用长期弹性的概念，我们先对两个价格序列取自然对数，得到两个新的变量1n_PO和1n_PE。由于国际油价和美元汇率序列取自然对数后仍然均是一阶单整序列

检验结果表明，取自然对数以后，两个价格序列仍然是一阶单整的，符合应用协整理论的基本要求。具体统计检验结果可向作者索要。

，根据协整理论，建立回归方程如下：

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

式中：括号内为相应变量的t统计量值；**表示在1%的显著性水平下显著。采用ADF方法检验回归方程残差项εt的平稳性，结果发现，残差序列在1%的显著性水平下是显著平稳的。因此，我们认为国际油价和美元汇率之间存在长期均衡的协整关系。而从协整回归系数看到，两者之间存在的均衡关系是正向的。并且，国际油价关于欧元对美元汇率的长期弹性系数为1.26，即美元汇率变动1%，国际油价长期来看平均变动1.2607%。可见，两个市场之间的长期互动关系非常显著，因此在分析和预测国际油价长期走势时，美元汇率的变化必须考虑。

（2）跨期互相关检验

尽管国际油价和美元汇率都不是平稳序列，但它们之间存在协整关系，因此符合建立VaR模型的先决条件。而为了确认是否需要采用VaR模型建模，我们先检验国际油价序列和美元汇率序列的跨期互相关性，滞后2阶时，得到跨期互相关系数如表4.24所示。可见，油价和汇率序列之间滞后2期的互相关系数都较大，这说明两个市场的条件均值之间存在显著的引导和滞后关系。因此，建立VaR模型很有必要。

表4.24 国际油价和美元汇率之间的跨期互相关系数

（3）均值溢出效应检验

通过对油价和汇率两个序列建立VaR模型，根据模型的整体AIC值最小准则，求得Granger因果检验的最佳滞后阶数为1，从而得到Granger因果检验结果如表4.25所示。从显著性概率发现，欧元对美元汇率是国际油价波动的Granger原因。而国际油价变化并不是显著引起美元汇率起伏的Granger原因。因此可以认为，存在从美元汇率到国际油价的单向均值溢出效应，即国际油价的变化受前期美元汇率变化的显著影响。

表4.25 油价和汇率的Granger因果检验结果

自2002年起，美元持续贬值，原因非常复杂，其中最根本的原因在于美国政府试图有效拉动出口，缩减贸易赤字。另一方面，受到市场供需、地缘政治和金融市场等因素的综合影响，国际油价自2002年起也连创新高。通过上述均值溢出效应检验，我们可以认为，美元的贬值对国际油价上涨存在显著的推动作用。这是由于原油期货交易主要以美元计价，而美元贬值导致部分外国投资者大量买进原油期货交易合约以获取更高利润，而原油期货价格的走高势必导致现货价格的上扬。当然，这里面也暗含一种长期影响的意义。

与前人采用实际油价和实际汇率计算得到的结果相比，采用名义价格得到的结果表明，尽管从长期而言油价和美元汇率之间仍然存在一种均衡的互动关系，但是相互影响的方向发生了变化。因此可以认为，物价水平一定程度上改变了两个市场之间的长期互动关系。

（4）脉冲响应函数结果分析

在VaR 模型中，脉冲响应函数可用于衡量来自随机扰动项的一个标准差冲击对变量当期和未来取值的影响。基于国际油价与美元汇率建立的脉冲响应函数如图4.27所示。可见，美元汇率一个标准差（对数值为0.1463，对应原始汇率的0.1557）对国际油价的影响是缓慢增加的，在大约1年以后（具体结果为234天）达到最大程度0.00879美元/桶（此为对数值，转换成国际油价为1.0088美元/桶），并趋于平稳减缓；而国际油价的一个标准差（对数值为0.2422美元/桶，对应原始油价为8.3743美元/桶）对美元汇率的影响较为微弱，接近于0。这种结果进一步验证了国际油价和美元汇率之间的单向均值溢出效应。

图4.27 国际油价与美元汇率的脉冲响应函数

a—油价受到冲击后的反应；b—美元汇率受到冲击后的反应

4.5.3.3 波动溢出效应检验

（1）价格序列的GARCH效应分析

从表4.23中看到，两个价格的平方序列均存在显著的序列相关性，即原序列具有显著的波动集聚性，因此我们引入ARCH 类模型刻画这种性质。考虑到序列的自相关性，因此主体模型采用随机游走模型。通过检验残差的ARCH 效应，我们发现，国际油价序列存在显著的高阶ARCH 效应，因此考虑采用GARCH 模型，然后按照AIC值最小的准则，多次尝试，决定采用GARCH（1,1）模型来描述国际油价序列的波动集聚性。另外，考虑到实证研究结果表明油价上涨和下跌带来的价格波动并不对称，因此考虑采用TGARCH 模型，通过模型的AIC 值发现，这样的做法也是合理的。检验TGARCH模型残差的ARCH 效应，发现ARCH 效应已经滤掉，而且，Q（10）和Q2（10）统计量的检验结果也表明模型残差不再存在额外的序列相关性和波动集聚性，这说明TGARCH（1,1）模型对国际原油价格波动特征的拟合效果较好。同理，我们发现GARCH（1,1）模型能较好地刻画欧元对美元汇率的波动集聚性。模型参数估计结果如表4.26所示。

表4.26 国际油价和美元汇率的（T）GARCH模型参数估计结果

需要说明的是，考虑到模型的残差都不服从正态分布，因此我们采用基于GED分布的（T）GARCH模型描述模型残差的尖峰厚尾特征。表4.23结果显示，GED分布的参数均小于2，从而验证了使用（T）GARCH模型对油价和美元汇率序列建模时所得残差项的厚尾特征。

波动模型的参数估计结果表明，国际油价的波动具有显著的不对称性，即杠杆效应。杠杆系数为负，表示相同幅度的油价上涨比油价下跌对以后油价的波动具有更大的影响。具体而言，油价下跌时， 对ht的影响程度α1＋Ψ为0.0219；而油价上涨时，该影响程度α1为0.0688，是油价下跌时的3.1倍左右。产生这种杠杆效应的原因是多方面的，石油的不可再生性是其中最根本的原因，它决定了石油供给者的市场地位明显高于石油需求者。因此，油价上涨会加剧石油短缺的预期，使市场交易者倾向于在当期购买。这种争夺加剧了油价的进一步上扬，加上市场投机因素的推波助澜，促使油价上涨时波动程度格外突出。而油价下跌时，石油生产商减少开采量，石油经销商囤货待售，导致市场供给量降低，油价出现回升，阻碍了其进一步下挫。可见，石油市场多空双方的不对称地位决定了供给不足时油价的上涨幅度要大于供给过剩时油价的下跌幅度，从而造成了石油市场的上述杠杆效应。

从波动模型也可以发现，美元汇率的波动存在显著的GARCH 效应。方差方程中 与h t-1前的系数之和α1＋β1刻画了波动冲击的衰减速度；其值越靠近1，则衰减速度越慢。在本节的GARCH（1,1）模型中，该系数之和为0.9872，说明美元汇率具有有限方差，即属于弱平稳过程。美元汇率的波动最终会衰减，但可能会持续较长时间。其中ht-1前的系数为0.9533，表示当期方差冲击的95.33%在下一期仍然存在，因此半衰期为14天。

（2）波动溢出效应检验

按照前文的波动溢出效应检验模型，得到国际油价与美元汇率之间波动溢出效应估计结果，如表4.27所示。我们发现，从统计上讲，国际油价和美元汇率的y系数都不显著。可见，尽管国际油价和美元汇率之间存在长期均衡的协整关系，也有显著的单向均值溢出效应；但是它们之间的波动溢出效应并不显著，即双方的价格波动信息具有一定的独立性，价格波动程度的大小不会显著互相传递。这也表明，从价格波动态势的角度讲，美元汇率对国际油价的影响相当薄弱。

表4.27 国际油价与美元汇率的波动溢出效应检验结果

4.5.3.4 风险溢出效应检验

市场有波动不代表一定有风险，因此风险溢出效应是波动溢出效应的一种拓展。按照VaR的计算思路，本节采用国际油价分布函数的左分位数来度量油价下跌的风险，表示由于油价大幅度下跌而导致的原油生产者销售收入的减少；而采用分布函数的右分位数来度量油价上涨的风险，表示油价大幅度上涨而导致的原油采购者的额外支出。这种全面考虑市场风险的思路同样适用于美元汇率市场。就本节采用的欧元对美元汇率而言，汇率的涨跌将在多个方面给国际汇率市场的不同主体产生不同的风险。比如就发生在美国本土的国际进出口贸易而言，汇率下降表示美元升值，美国出口商和欧元区的进口商将面临较大风险；汇率上升表示美元贬值，则美国进口商和欧元区的出口商就可能面临明显的市场风险；而就石油美元而言，美元升值，将额外增加石油进口国（如欧元区）的开销；美元贬值，又会给主要石油出口国（如OPEC）的石油销售收入形成阻碍。

综上所述，石油市场和美元汇率市场都需要同时度量价格下跌和上涨的风险，从而为市场不同参与主体提供决策支持。本节将采用上述基于GED分布的TGARCH（1,1）模型和GARCH（1,1）模型，按照方差－协方差方法来分别度量国际油价和美元汇率在价格上涨和下跌时的VaR 风险值，并检验两个市场之间的风险溢出效应。

（1）GED分布的分位数确定

根据GED分布的概率密度函数，使用MATLAB编程，经过多次数值测算，求出GED分布在本节所得自由度下的分位数（表4.28）。表中结果显示，95%的分位数与正态分布的1.645基本相同，但99%的分位数却明显大于正态分布的2.326，这也表明国际油价和美元汇率价格都具有严重的厚尾特征。

表4.28 国际油价和美元汇率价格的GED分布参数及分位数

（2）基于GED－（T）GARCH模型的VaR风险值计算

根据上述VaR 风险的含义，按照方差－协方差方法，我们得到以下两个计算VaR风险的公式。价格上涨风险的VaR值计算公式为：

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

式中：μm,t为第m个市场第t日价格的条件均值（即实际值与残差的差），zm,a为第m个市场中（T）GARCH（1,1）模型的残差所服从的GED分布的右分位数；hm,t为第m个市场价格的异方差。

同理，得到价格下跌风险的VaR值计算公式为

国外油气与矿产资源利用风险评价与决策支持技术

基于上述计算公式，本节计算了在95%和99%的置信度下，国际油价和美元汇率的上涨风险和下跌风险。经过LR检验（Kupiec,1995），我们发现VaR 风险的结果是可靠和可行的。

（3）风险溢出效应检验

得到国际油价和美元汇率价格上涨和下跌时的VaR风险值之后，我们根据Hong（2003）提出的风险－Granger因果检验方法，构造相应的统计量Q1（M）和Q2（M），并通过M ATLA B编程求出统计量的值及其显著性概率，从而检验石油市场和美元汇率市场之间的双向和单向风险溢出效应。计算结果如表4.29所示，其中M分别取10,20和30。

从风险检验结果看到，从下跌风险角度（即油价下跌，美元升值）看，国际石油价格与美元汇率之间存在双向风险溢出效应，进一步检验单向风险溢出效应，发现在95%的置信度下，存在从美元汇率市场到国际石油市场的风险溢出，而并不存在从国际石油市场到美元汇率市场的风险溢出效应。可见，美元汇率升值的风险对国际油价下跌的风险影响显著。而在99%的置信度下，国际油价和美元汇率之间并不存在任何方向的风险溢出效应。因此可以认为，就下跌风险而言，两个市场之间的风险溢出效应比较有限，当准确性要求提高到一定程度时，美元汇率升值对油价下跌的风险影响可以忽略。

表4.29 国际油价与美元汇率价格风险溢出效应检验结果

另一方面，从上涨风险角度（即油价上涨，美元贬值）看，不管是在95%还是99%的置信度下，两个市场之间都不存在任何方向的风险溢出效应。可见，近些年来，虽然美元总体上持续贬值，但就市场风险而言，这种贬值并未给国际原油价格的上涨风险带来显著的推动作用。换言之，尽管国际油价高企导致国际石油市场的主要采购者（如中国和印度）的购油额外支出明显增加，但美元持续贬值并不是这些国家支出增加的显著原因。

总体而言，我们需要特别关注美元升值对国际油价走低的风险作用，采取积极手段，有效规避市场风险。近些年来，尽管从每日交易的角度而言，美元汇率时有涨落。但总体而言，美元贬值是大趋势，欧元对美元汇率连创历史新高，这种趋势并没有给油价上涨风险产生显著的影响。因此，在这种大环境下，对市场交易者而言，风险溢出效应的实证结果是一个满意的信号。